西南证券：通胀无需过度担忧，工业品通缩压力或加剧

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西南证券认为，尽管通货膨胀在2月份继续处于高水平，但没有必要过度担心。疫情导致运输控制和人力短缺，导致物流成本增加，并阻碍重叠建设后恢复生产，导致粮食供应有限。这使得春节后食品价格没有出现明显的季节性下降，成为支持cpi回落的主要原因。但是，从高频数据来看，食品价格在3月份已经开始下降，疫情的影响已经开始减弱；此外，油价下跌也拖累了非食品类cpi；同时，随着猪肉价格基数的上升，通货膨胀将逐渐下降，因此没有必要过度担心。Ppi再次回落至负值区间。一方面，疫情导致房地产、基础设施和出口代表的终端需求受到压力，大宗商品库存被动积累，这反过来又降低了商品价格。另一方面，原油价格的明显下跌也拖累了ppi。产量恢复缓慢以及未能达成石油减产协议将增加3月份生产者价格指数的通缩压力。

来源：BBC新闻网