金价有望进一步上行，看好A股黄金板块

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最近，金融市场一直在震荡，黄金已经成为许多人的避险资产。

金价上涨的主要原因是风险上升、疫情在国际上蔓延以及疫情对全球经济数据的影响。在这两个因素的影响下，分析师预测全球经济将迅速进入衰退和通缩，从而引发新一轮更猛烈的降息。在这三个方面的驱动下，金价上涨的逻辑基本实现。

此外，值得注意的是，分析师指出，疫情只是全球长期结构性矛盾的引爆点，但它进一步加速了黄金价格的牛市。

然而，尽管黄金价格近来屡创新高，但a股黄金板块相对较弱。分析师指出，市场对黄金行业的担忧可能是由于空实际利率下行有限，导致金价上行缺乏可持续性。

具体来说，首先，美国国债收益率已经触及150年来的低点，而10年期美国国债收益率已经达到甚至一度跌破0.5的极低水平，再往下空的空间是有限的；其次，美联储对疫情蔓延的反应明显滞后，政策利率下调严重滞后于市场。最近紧急降息50个基点只是为了诺诺，市场反应是负面的；第三，最近油价暴跌引发了通缩预期，目前名义利率的下降不足以进一步压低实际利率；第四，由于最近金融市场的资产急剧下降和流动性紧张，各机构被迫出售黄金以获得流动性。

安信证券的分析师强烈推荐黄金行业——我们认为这一流行病的国际传播仍在加速，对全球经济的实际影响可能超出预期。这两个风险因素是最关键和决定性的先行指标。为了应对经济的负压力和通缩预期，预计将会出现更猛烈的降息浪潮，从而推动实际利率进一步下降，金价预计将进一步上涨。a股黄金板块的升值潜力正在积累。

来源：BBC新闻网