疫情下保险资金宜坚持长期价值理念 关注新投资机会

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核心提示:受疫情影响，全球经济波动，股票、债券和基金资产价格都受到一定程度的影响。

新华财经网北京3月12日电(记者张、王)受疫情影响，全球经济波动，股票、债券和基金资产价格均受到一定影响。

专家认为，疫情给保险资产管理带来了巨大挑战，但影响是短期的。保险机构投资者应坚持长期价值理念，做好保险资产配置工作。

疫情过后，保险基金迎来了新的投资机会

保险基金具有长期性，是社会稳定器。中国保险资产管理协会会长、泰康保险集团执行副总裁兼首席投资官段表示，在关键时期，保险资金应该帮助有发展前景的企业渡过难关，发挥保险资金的长期稳定作用，维护资本市场的稳定。

中国人寿保险股份有限公司投资管理中心负责人张迪表示，对于保险机构投资者来说，要采取更加精细化的管理，根据自身债务特点制定资产配置策略，不断提高主动管理能力，抵御各种不确定性的到来。

中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长曹德云认为，股市估值仍然较低，存在结构性配置机会。从债券市场的角度来看，长期债券发行规模的扩大值得关注。从项目投资来看，至少有15个省出台了总额超过20万亿元的投资计划，在新消费、新技术、新基础设施、医疗保健等方面仍有投资机会。

疫情将促使公众改变他们的生活态度、生活观念和行为模式。未来几年，与公众生活质量相关的医疗、娱乐、体育、教育、旅游、财务管理、绿色生活等，应该成为保险基金的重点领域，应该会有许多新的投资机会。曹德云说道。

段认为，保险资产管理行业应大力增强数字化和自动化能力，加强信息基础设施建设。针对受疫情影响的短板行业，以及重大卫生、公共卫生等领域，开展积极的投资活动。

据中国人寿相关负责人介绍，中国人寿重点支持湖北等重点地区的投融资需求。鉴于湖北等地疫情后的经济建设，中国人寿资产有限公司加快与湖北科技投资集团有限公司的信托贷款合作，并与武汉地铁集团协商追加投资额度。与此同时，中国人寿资产有限公司参与投资湖北30年抗疫债券，中标25亿元，为重点地区的灾后经济发展提供长期金融支持。

此外，上述负责人表示，中国人寿还重点跟踪交通基础设施等重点行业的投融资需求。中国人寿资产有限公司及时跟踪重点行业客户需求，制定投融资计划，积极推进江苏交通、陕西交通控制、陕西高速公路、南京地铁、天津地铁、天津港、北京京头、成都轨道交通等项目。，支持疫情后重点行业快速恢复，促进经济平稳发展。

关注非标准金融产品

根据中国保监会披露的数据，截至2019年第四季度末，保险公司总资产为20.6万亿元，比年初增加2.2万亿元，增幅为12.2%。保险资金余额约为18万亿元，同比增长9.5%。

在非标准市场方面，泰康资产管理董事总经理、金融产品投资部总经理朱表示，从需求层面看，非标准金融产品相对于公开市场债券的利差明显反弹，配置价值显著。预计2020年保险资金的配置需求将大规模转向非标准金融产品。

从供给角度看，受疫情影响，短期内新项目推进步伐将放缓，复工和投融资步伐明显滞后；就中期而言，朱认为，基础设施投资预计将陆续增加，房地产和基础设施建设的融资需求可能会增加。他预测，到2020年，非标准金融产品的供应仍将短缺。

针对资产配置品种问题，保险机构投资者委员会资产配置工作组组长、太康人寿保险股份有限公司投资管理部副总经理李思表示，债券投资应按照固定收益现金流入的节奏进行，充分利用国债期货等衍生金融工具延长资产期限；在非标准信贷产品上，短期信贷和高信贷溢价的结合被用来提高收益率。

中信证券(CITIC Securities)首席固定收益分析师明明认为，配置中短期非标准资产和高等级信用债券是相对安全的对冲策略。

疫情增加了适度延长资产管理新规定过渡期的可能性

最近，金融监管当局采取了许多措施来防止这一流行病的影响蔓延到金融部门。是否延长新资产管理条例的过渡期再次引起了市场的热烈讨论。

2月1日，在回答记者关于银行业和保险业支持新型冠状病毒肺炎防控和金融市场稳定的提问时，中国保监会党委委员、副主席曹宇表示，按照新《资产管理条例》的要求，股票资产管理业务的规范和整改工作安全有序地完成。 如果确实难以在2020年底前完成处置，过渡期可以适当延长。

华泰证券固定收益首席分析师张继强表示，疫情期间停产导致企业面临生产、销售、物流运输活动停滞、订单减少、固定成本转移困难等困难，导致现金流中断风险，资金周转压力较大的中小企业更是雪上加霜。

张继强表示，适度的展期将有助于避免信贷过度收缩，这将加剧信贷风险暴露的可能性。目前，经济实体的资产负债表尚未修复，疫情加剧了信贷过度收缩，加大了信贷风险暴露的可能性。

新资产管理条例过渡期的延长，将降低严格监管带来的融资紧张风险，配合其他政策从多个维度应对违约带来的信贷风险，降低信贷违约潮的可能性。张继强说道。

显然，如果新资产管理法规的过渡期如期延长，各机构可能会迎来投资模式的转变。然而，在新范式下的中长期配置策略形成之前，非标准基金溢出首先需要解决的是规避风险的需要。

曹德云表示，目前信贷风险正在上升，企业受到疫情影响，这可能会影响其偿付能力。他提醒说，资产配置困难，空债券配置狭窄，优质项目和资产稀缺，投资收益难以提高，保险资金也要注意分散损失风险和流动性风险。

编辑:王小玮

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为了抗击疫情，金融业正在行动

来源：BBC新闻网