牛眼IPO | 从小吃到大的上好佳原来不是中国企业，近几年却面临在中国收入减少

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对于我们这些出生在20世纪80年代和90年代的人来说，做好人应该代表许多人的童年记忆(我认为它的薯片比欧美品牌好得多)。这么多年过去了，这家公司还好吗？

也许在很多人的印象中，尚豪佳是我们的本土企业，但它是一个真正的外资企业。尚豪佳于1966年在菲律宾成立，1993年进入中国市场，但创始人石家族是中国人。

最近，尚浩佳也准备进入资本市场。该公司去年年底向HKEx提交了上市文件，今天它在上市道路上迈出了重要的一步。上市文件通过了HKEx的听证会。然而，对于这家老牌零食生产商来说，前面的路并不平坦，因为上善佳在中国的收入正在缩水。

从优秀的发展史来看，小作坊发展起来的跨国企业可以视为华侨奋斗史的样本。

早在1966年，商好佳名誉董事长石的父亲就在菲律宾注册了一家公司，并开始在菲律宾制造和销售休闲食品。在此之前，它只是一个小型家庭作坊，主要包装玉米淀粉。随后，尚豪佳开始了其品牌下的业务。

1993年，施公旗开始进行国际扩张，并将业务扩展到中国，并在上海浦东建立了第一个生产基地。其主要产品是上海家牌鲜虾条和鲜虾片。

到目前为止，尚一直执掌着施氏家族的第三代成员，目前在中国经营着八家快餐食品生产厂，覆盖中国多个省市。随着业务的发展，上好佳在进入中国后于1996年进入越南市场。目前，就零售额而言，上善佳已成为越南最大的酥脆休闲食品制造商。

根据尚浩佳的上市数据，该公司目前在中国和越南运营，其中68.7%的收入来自中国，其余来自越南。

从此次良好的ipo融资目的来看，约60%的资金将用于公司在越南的业务，如:建设生产设施；超过20%的募集资金将用于在中国的业务拓展，以及生产设施的建设。

由于主要收入来源是中国市场，中国市场的发展与公司的整体发展密切相关。

从2016年至2018年的收入情况来看，优秀收入呈现稳定增长趋势(分别为4.75亿美元、4.79亿美元和4.91亿美元，2018年前九名和2019年前九名的收入分别为3.70亿美元和3.87亿美元)。但这个最重要市场的收入正在缩水。好意味着该公司2016年至2018年的收入增长主要是由在越南的销售增长推动的，而同期在中国的销售却在萎缩。

根据人民币数据，从2016年到2018年，上好佳在中国的收入下降了2.2%，上好佳认为，主要原因是消费者转向网上购物，将消费偏好转向更健康、更有营养和更高价值的产品。

至于尚豪佳的销售，安信证券指出，尚豪佳错过了电子商务红利，正在积极转型和变革。

另一个海底捞，中国飞鹤？在香港股市，结构性市场是一个主要特征，大消费是近年来的热点之一，如体育用品股和火锅股的大牛市。

这个知名品牌会被列为下一只牛市吗？富图投资研究团队在接受《国家商报》采访时表示，卓越的行业地位和品牌影响力保证了公司的发展，市场人气毋庸置疑。2019年7月，同一行业的三只松鼠在a股上市，它们的表现非常出色，累计涨幅高达330%。从2016年到2019年上半年，上善佳在中国市场关键领域的平均产能利用率持续下降，而在越南的产能利用率有所上升。公司还调整了生产重点，上市筹集的资金有近40%将用于在越南建设生产设施，从而提高产能利用率。公司产能的大规模扩张也从一个方面反映了其对市场前景的信心。

2019年，香港股市的大型消费板块引人注目。从领先的餐厅海底捞，到领先的体育公司李宁和安踏，去年都走出了价格上涨的浪潮。去年年底上市的领先乳制品公司中国贺飞，逆势而行，尽管今年年初市场持续低迷。尽管过去消费类股因疫情而走软，但目前国内形势有所缓解。预计那些既是消费类股又是消费类股的公司将在上市时赶上市场复苏，它们未来的表现也是可以预期的。上述经纪人也指出。

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来源：BBC新闻网