陌陌Q4营收增速终于止跌，欲靠会员付费突破天花板

本篇文章2376字，读完约6分钟

作者:时代财经石承超

资料来源:中国视觉

北京时间3月19日，一个奇怪的社交网络平台momo(纳斯达克代码:Momo)发布了2019年第四季度和2019年全年未经审计的财务报告。

2019年，公司净收入达到170.151亿元，同比增长27%；公司实现净利润29.709亿元，同比增长5%；第四季度，Momo实现净利润46.879亿元，同比增长22%，净利润10.559亿元，同比增长59.79%，连续20个季度实现盈利。

对投资者来说幸运的是，与2019年前三个季度35%、32%和22%的收入增长率相比，Momo第四季度的收入增长率结束了下降趋势，并与第三季度持平。实际收入高于公司上季度业绩指引中的45.2亿元至46.2亿元，以及彭博一致预期的45.78亿元。

回顾2019年，Momo的收入结构有所改善，直播收入下降到73%，包括会员订阅和虚拟礼品在内的增值服务上升到24%。业内人士向时代财经指出，莫莫本身在直播领域没有什么优势，其收入结构正朝着更健康的方向调整。此外，与海外市场相比，莫莫在中国的发展机会更为乐观。

从收入结构来看，2019年，Momo直播业务收入占比逐渐下降，而增值服务业务占比大幅上升，成为增长的主要驱动力。2019年，Momo直播总收入达到124.5亿元，占总收入的73.16%，比2018年下降6.76%。增值服务年收入41.1亿元，占总收入的24.13%，比2018年增长10.08%。

其中，第四季度直播收入为33.835亿元，占本季度总收入的72%，同比增长14%；增值服务收入11.819亿元，同比增长65%，而其收购的勘探认购会员的收入贡献下降。

手机广告和手机游戏的收入原本所占的比例很低，现在却大幅下降。其中，第四季度手机广告收入为9300万元，同比下降24%，主要是由于广告营销人员的需求下降以及Momo对广告平台属性的弱化；手机游戏收入为人民币1440万元，同比下降43%，主要原因是手机游戏季度付费用户持续减少。

莫莫告诉时代财经，除了直播业务，莫莫还相继推出了一些功能性体验，如杀死狼人、抢占停车位和日常庄园。通过音视频互动和游戏化，结合Momo的社交功能和关系网络，可以更有效地实现用户关系。

一位资深直播从业者向时代财经指出，与颤音、快手等直播领域的新玩家不同，Momo直播场景由于受到原有用户类型的影响，一直被作为一种实现工具，难以从场景中发展出来，面临新老外部玩家的竞争，这可能是Momo直播收入增长下滑的原因。

艾传媒咨询集团首席执行官张毅对莫莫收入结构的调整趋势持乐观态度。他告诉时代财经，单一业务比例高会削弱抵御风险的能力，特别是腾讯增加直播平台后，市场竞争更加激烈。对于社会产品来说，增加增值服务收入的比重将是总的方向，也是一个能够反映社会产品价值的地方。“如果这个比例能够占到60%以上，公司的用户粘性和发展趋势将会变得更加健康。”

chansons Capital董事沈梦向时代财经表达了类似观点:“直播业务的竞争门槛较低，围绕直播开展外围ip增值业务可以降低边际成本，增加粉丝粘度，抵御直播业务的短缺。”

虽然直播收入的比例很高，但Momo做直播的优势并不突出，公司从来没有把直播作为主战场。该公司董事长兼首席执行官唐嫣一再强调，Momo不是一家直播公司，但它总是基于社会属性进行延伸。但是除了直播，社交工具商业化的增长点在哪里？

Momo和Exploration是中国最大的两个陌生工具，Momo的国内用户总数已经接近上限。2019年12月，Momo主要应用的月用户数为1.145亿，同比仅增长1%。2019年第四季度，重复数据消除后直播业务和增值业务的付费用户总数达到1380万(450万)，同比增长1300万(390万)，环比增长2%，同比增长6%，付费用户增速明显放缓。

资料来源:时代财经精整

作为不熟悉的中国社会市场的重要参与者，莫莫在海外也有一个准确的标杆产品——赛会集团。近年来，Momo还试图通过对海外高端产品进行基准测试来拓展市场。

作为世界上最大的约会软件，Match group拥有45个约会应用子品牌，包括tinder、Match、okcupid、happy of fish、meetic和ourtime。在北美排名前10的在线约会应用中，除了排名第二的邦布尔，其他9个应用都来自match group，其中tinder付费用户(该集团的主要增长引擎之一)保持着80%的年均复合增长率。

自2019年以来，Momo发布了数十款泛社交应用，如zao、Shi He、Hertz、cue、Ha You和Look，展示了成为“社交应用爆炸工厂”对抗match的雄心。其中，赵亮是由唐嫣亲自带队，上线后在产品创意方面得到了用户的认可，但由于隐私问题受到了挫折。之后，唐嫣在去年的一次电话会议上透露，他不打算放弃这个项目。他说:“有关工作正在深入开展。我们的管理层相信，这个项目明年将继续带来惊喜。”

此外，Momo还加快了海外市场的扩张。2019年11月，Momo推出了一款名为olaa的应用，与海外陌生人交朋友。根据36kr的报告，Momo在当年第三季度成立了一个国际项目团队，目前规模约为几十人，并希望重启其海外战略。

张毅指出，海外陌生人的社交产品与国内的管理系统有很大不同，但归根到底还是用户集中的问题。“在过去的20年里，像qq和微信这样的典型例子已经有了很大的扩展，但效果并不明显。归根结底，是文化差异，这是社会产品本身的特点。”

它对莫莫在中国的市场机会更加乐观。“经过收购和探索，莫莫在中国陌生人社交领域的优势非常明显。随着用户的扩大和支付习惯的改善，空房源的增值服务有所增加。就腾讯而言，这足以让国内市场和中国市场成为一个巨大的企业。”

来源：BBC新闻网