黄金成美联储无限量QE最大受益者 ＂盛世＂即将卷土重来？

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随着美联储史无前例地宣布无限制量化宽松，整个金融市场沸腾了。从公告发布后的市场表现来看，黄金已成为最大受益者。从北京时间3月23日晚至3月24日下午，国际金价已跃升近100美元，上海黄金期货市场也听到了这一消息。

在接受一位中国券商记者的采访后，人们发现许多机构对黄金市场前景持乐观态度，目标价格已升至每盎司1700美元以上。

金价飙升！

北京时间3月23日晚，美联储(Federal Reserve)再次召开紧急会议，宣布了一项新的、范围广泛的无限制稳定市场措施，包括购买无限制的政府债券和投资级公司债券，试图抵消冠状病毒爆发对经济造成的“严重损害”。这些措施包括建立由美国政府支持的学生贷款、信用卡贷款和小企业贷款作为抵押品的新项目，以及购买大型企业债券和向它们发放贷款。

受此消息影响，国际金价一路飙升。纽约商品交易所的黄金期货主合约一夜之间上涨了60美元/盎司，并在24日亚洲交易时段继续上涨。截至发稿时，报价已升至每盎司1600美元以上，当天涨幅超过3%。

外部市场的飙升推动国内黄金期货价格上涨。24日，2006年上海黄金期货主合约收于358.46元/克，涨幅5.69%。

值得注意的是，黄金价格的上涨也导致了a股黄金股票的飙升，山东黄金甚至已经收于每日涨停。

大多数机构对黄金市场前景持乐观态度

金价飙升引起了投资者的广泛关注，大多数机构对金价前景持乐观态度，目标价格已超过1700美元/盎司。

郑东期货贵金属高级分析师徐莹指出，由于美联储最近的大动作，黄金的波动性有所增加。在美联储3月23日宣布开放无限制量化宽松政策后，市场对流动性短缺的担忧有所缓解，资金开始明显流入黄金。伦敦黄金上涨了60美元，上海黄金一度跌停。

“从货币政策能做什么的角度来看，我们认为美联储的反应可以说是及时和迅速的。无限制的量化宽松和新成立的pmccf和smccf支持企业债券发行和二级市场流动性，可以绕过商业银行解决企业融资问题，缓解市场对流动性短缺的担忧。然而，由于欧美疫情尚未出现拐点，企业生存压力依然存在，居民消费活动正在下降。美联储的货币政策可能面临“推绳子”的困境，这不能直接推动信贷需求上升。在后续行动中，美联储将为中小企业设立贷款项目，还可能扩大资产购买范围。在海外市场，美联储增加了与更多央行的美元互换操作。短期而言，流动性问题的缓解将直接有利于黄金，但由于不确定性，黄金价格仍将呈现高波动。”她说。

徐莹还表示，需要财政政策来控制疫情，市场对美国的财政刺激有很高的期望。目前，美国两党仍僵持不下，财政刺激计划最终将启动。目前，美国政府债务很高，财政部也需要发行更多长期债券。毫无疑问，美国财政赤字将在下一轮迅速扩大，而美联储将长期维持极低利率。从中期和长期来看，黄金的信用对冲属性意味着美元走弱，黄金走强，黄金升值的基础仍然存在。当政策和流行病干扰在短期内再次出现时，可以考虑长期布局。伦敦黄金基本上持有1，450美元/盎司的支撑位，预计短期内将达到1，700美元/盎司的第一高点，而长期和长期观点保持不变。

安信证券认为，金价上涨的大方向已经基本奠定，并对黄金板块的升值持坚定乐观态度。“自3月初以来，a股黄金板块一直萎靡不振，没有出现金价超过1700美元/盎司的大幅上涨。3月9日之后，黄金大幅下挫，其目前的头寸具有很强的估值吸引力。考虑到对流动性危机的担忧已逐渐消退，金价上升趋势的大方向已逐渐奠定，在套期保值初期消失的黄金资产有望重生和重现。”

知名海外投资银行高盛(Goldman Sachs)对看涨的金价有更直接的看法。高盛(Goldman Sachs)建议购买2020年12月交割的黄金期货，称美联储的“无限制”量化宽松计划扭转了资金紧张的局面，也将抵消新兴市场需求下降带来的负面影响。高盛分析师表示，黄金的短期和长期前景因此更加乐观，并重申了黄金价格将在12个月内达到每盎司1800美元的预期。

也有相对谨慎的机构

当然，一些机构相对谨慎。南华期货贵金属分析师薛娜指出，目前的形势与2008年相似。回顾历史，当美联储在2008年11月25日首次推出量化宽松政策时，黄金从未跌破今年的低点，这开启了牛市进程。然而，在短期内，11月25日，黄金先是飙升，然后回落，然后最高跌幅接近11%，然后才开始上涨。当美联储在2012年首次推出无限制的qe3时，黄金反而开始下跌，主要是因为美国经济真正开始复苏。

“美联储(Federal Reserve)昨日宣布了一项开放式无限资产购买计划，该计划几乎可以解决所有可能的流动性问题，但美联储(Federal Reserve)无法解决新的冠状病毒疫情及其经济和社会问题，因此黄金将会波动，并在未来上升为避险资产。”但是，黄金的调整时间短，调整幅度小，价格处于高位。因此，建议等待回调买入，并要轻控风险。当疫情好转时，黄金可能面临压力。”她说。

工业期货(Industrial Futures)认为，当美联储重启量化宽松政策时，美国联邦基金的目标利率已降至0，未来10年美国债券的绝对下降趋势有限。同时，当前的商品周期也决定了商品价格将在较长时间内保持在较低水平，并且仍有进一步下降的可能，这使得通胀预期有进一步下降的可能。因此，目前还不是看多黄金的时候，但短期持续暴跌之后动能也很弱。如果未来通胀预期下降速度快于名义利率，金价可能仍会继续调整。未来金价上涨的前提是，疫情高峰出现，流动性危机得到解决。目前，有必要等待一个更明确的黄金价格驱动力的出现。

来源：BBC新闻网