开启利率风险管理新时代 国有大行正式进入国债期货市场

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随着大型国有银行正式进入国债期货市场，利率风险管理新时代的帷幕拉开。

记者了解到，中国工商银行、中国银行和交通银行三大国有银行昨天进入国债期货市场并进行关联交易，当天国债期货所有合约均处于高位盘整。

根据中国金融期货交易所(以下简称CICC)10日的公告，CICC批准中国工商银行股份有限公司、中国银行股份有限公司和交通银行股份有限公司等三家银行成为非期货公司的交易结算会员。截至目前，CICC会员已增至150家，其中期货公司的全面结算会员27家，交易结算会员89家，交易会员31家，非期货公司的交易结算会员3家。

作为国债的最大持有者，银行和保险机构以前从未进入国债期货市场。

2月21日，经国务院批准，中国证监会、财政部、中国人民银行、中国保险监督管理委员会联合发布《关于商业银行和保险机构参与中国金融期货交易所期货交易的公告》，允许商业银行和保险机构在遵守法律、风险可控、业务可持续的前提下，分批参与CICC期货交易。五大国有银行是首批试点机构。

3月1日，CICC修订了《中国金融期货交易所会员管理办法》、《中国金融期货交易所交易规则》等业务规则，为银行上市交易奠定了基础。

4月10日，工行、中行、交通银行等三大国有银行均在入市首日进行了相关交易。

作为唯一一家总部设在上海的大型国有银行，交通银行董事长任德奇表示，商业银行进入国债期货市场，不仅有助于商业银行提高利率风险管理能力，进一步丰富银行期合作内涵，增强服务实体经济能力，也有助于提升国债期现货市场的深度和广度，推动中国金融市场交易创新，加快上海国际金融中心建设。

同一天，交通银行成功完成了商业银行国债期货首日交易，达成了多个不同合约品种的交易。交通银行相关业务负责人表示，后续交通银行将按照依法合规、风险可控、业务可持续的原则开展国债期货业务，保持交通银行在衍生品交易市场的领先地位。

中国银行相关负责人表示，自2013年国债期货市场恢复以来，商业银行一直在积极争取进入市场交易。作为国债一级市场的主要参与者和二级市场的核心做市商，中国银行积极参与国债期货交易，这将进一步提高其精细化管理利率风险的能力，降低利率波动对债券资产损益的影响，增强金融市场业务的做市商报价能力。

工行昨日积极参与首日交易。工行表示，下一步将依托国债期货等工具，在做好自身利率风险管理的基础上，不断提高市场报价质量和为境内外债券投资者服务的能力，以利于深化中国金融市场改革开放。

业内人士认为，商业银行参与国债期货不仅会改善国债期货市场的主体结构，还会促进国债期货市场的发展。目前，与整个市场头寸相对应的国债面额只有2000亿元左右，而商业银行持有的现金债券则在万亿元左右。因此，国债期货市场有了很大的发展。国有大银行作为中国债券市场最大的机构投资者、承销商和做市商，积极稳妥地开展国债期货业务，不仅有利于进一步提升自身利率风险管理能力，也有利于发挥国有大银行的主导作用，促进国债期货市场健康发展。

来源：BBC新闻网