整改进度不一，真假参半！银行结构性存款缘何不愿舍“假”？

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毕竟，真实结构性产品的收益达到预期的最大收益率只有一定的概率，没有稳定的高收益历史业绩，客户将会流失，这是在当前竞争压力巨大的环境下对中小银行的一个巨大考验。

自去年以来，银行结构性存款一直面临监管“整顿”。曾经泛滥的“虚假结构”还存在吗？

近日，《国际金融新闻》记者以消费者身份致电上海多家银行网点，了解到虽然虚假结构态势与高峰期相比明显收敛，但市场上仍存在“真假参半”的现象。

哪些银行仍在出售假结构性存款产品？银行在整顿中面临的最大挑战是什么？

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不同的银行有不同的进展

就银行类型而言，国有大银行的产品和员工介绍都比较规范，表明利率会在这个范围内波动。比如工行出售的三种结构性产品都是真正的结构性产品，在工作人员向记者介绍时，他们也表示“利率会随着投资情况而波动，利率无法保证。”交通银行的工作人员明确告诉记者，他们不再出售假的结构性存款产品。

股份制银行的结构性产品是混合的。记者以客户身份咨询了一家股份制银行。当工作人员向记者介绍银行的结构性存款产品时，他们说“回报率是可以固定的”。

例如，由股份制银行推出的与金条挂钩的三级短期结构性存款的产品收入范围为1.25%、3.48%和3.68%，最低回报率的触发条件是黄金价格从初始价格下跌了400多美元。一些专业人士表示，金价很难波动这么大。这意味着投资者的回报几乎是肯定的。

“从过去几年的收益率结算来看，它们都是以中高端利率结算的。黄金价格基本上不可能下跌超过这么多，即使这是全球经济危机下的一个小概率事件，但在引发高端利率之前。大约10%。”股票银行的工作人员以这种方式介绍了这种产品。

在介绍产品时，银行员工也要注意他们的营销技巧。例如，广发银行的工作人员在介绍该产品时告诉记者:“我们不能说它是假的结构性存款，但你可以把它当成假的结构性产品。”

就城乡商业银行而言，结构性存款产品仍占大多数，获得高回报的可能性较高。

例如，南京银行出售的几笔结构性存款与300万美元伦敦银行同业拆放利率挂钩，最高收益率的触发条件是300万美元伦敦银行同业拆放利率在观察日低于3%。根据wind数据，近11年来，300万美元伦敦银行同业拆放利率(libor)没有超过3%。

另一家股票银行也出现了类似的情况，它也与300万美元伦敦银行同业拆放利率的98天0111产品有关。最高回报率的触发条件是，在这98天里，300万伦敦银行同业拆放利率在-2%至3%之间。近年来，300万英镑伦敦银行同业拆放利率(libor)没有跌破0。

当然，一些银行业人士也表示，银行出售的假结构性存款产品大多是以前发行的老产品，在监管要求下已经逐渐下架。

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如何矫正过去的“法宝”

对于“虚假结构”现象，融360数据研究所(Rong360 Data Research Institute)分析师尹艳敏向《国际金融新闻》(International Finance News)记者表示，银行面临的投资者大多是风险容忍度较低的保守客户，如果想在激烈的竞争中赢得客户，或者是保底收入高于存款的产品，就更容易赢得青睐。

“但从监管角度来看，我希望银行理财将成为真正的客户理财。投资者需要自担风险，银行不能承诺高回报。这导致了在银行和监管中“藏猫猫”的现象。尹艳敏说。

记者了解到，令市场又爱又恨的假结构性存款产品，曾经是许多银行省钱的利器。然而，在增加真实结构性产品以提高一定风险后，储蓄规模已经下降。加上今年疫情的严峻挑战，许多银行实际上并没有一个好的开端。一些业内人士直言不讳地表示，事实上，发行真正的结构化产品不仅是对银行管理能力的挑战，也是对银行是否愿意发行真正的结构化产品的挑战。

“毕竟，真正的结构性产品的收入达到预期最大回报率的可能性很小。没有稳定的高收益历史业绩，客户将会流失。在当前竞争压力巨大的环境下，这对中小银行来说是一个巨大的考验。”尹艳敏说。

溥仪标准的研究员王伟在接受《国际金融新闻》采访时坦言:“对于中小银行来说，由于衍生品人才的缺乏和激励机制的不完善，它们在结构性产品的开发和设计方面仍然面临着巨大的挑战。”

然而，尽管整改难度很大，但银行仍有许多想法可供选择，如优化产品设计方向、拓宽关联对象、设计收入结构等。

“一方面，我们应该根据投资者的风险偏好和投资需求设计相应的产品，并体现产品的差异性。另一方面，我们也必须拓宽可以联系的对象。”王维说道。

根据溥仪标准发布的第一季度理财产品报告，第一季度共有3994种结构性产品，其中近三分之一与利率挂钩，近20%与现货价格挂钩，三分之一与汇率挂钩。王伟认为，银行需要努力研究结构性产品的关联对象，通过积累投资和研究力量，不断拓展股票、指数和贵金属等可关联对象的种类。

“银行可以通过一些收入结构设计，让产品看起来像真正的结构性产品，但实际赎回收入仍远高于同期存款甚至理财产品。”尹艳敏说。

另一位分析师认为，银行可以通过大规模资产的投资和研究能力以及非银行机构的产品设计能力，增强“真实结构”结构性存款的吸引力。

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存款保证收入或下降

在结构性存款严格控制的趋势下，2019年结构性存款减少185.84亿元。自今年年初以来，结构性存款的比例略有回升，但没有出现大规模增长。具体而言，截至2020年2月底，中国各大银行和中小银行的结构性存款约为10.82万亿元，其中单位存款6.37万亿元，占比58.87%。在6.37万亿元结构性存款中，4.77万亿元来自中小银行。

根据荣360数据研究所的监测数据，结构性存款规模呈现小幅下降趋势，达到预期最高收益率的比重有所下降。

今年3月初，央行下发了《关于加强存款利率管理的通知》，进一步明确结构性存款保证收益率纳入自律管理范围，存款利率管理规定和自律要求纳入宏观审慎评估(mpa)。

金融监管研究所资产管理部总经理周表示:“结合此前对假结构性存款的禁令，这次将结构性存款的担保收益率纳入自律管理，将利率管理规定的执行纳入mpa定价行为的管理，属于环控。连锁三击！”

“央行发布了关于加强存款利率管理的通知，旨在降低银行负债的资本成本，引导银行贷款利率下调，从而实现降低实体经济融资成本的目标。”王伟说道。

考虑到结构性存款有保证收入和最大收入，本通知将结构性存款的保证收入纳入月度自律监管范围，这意味着一旦结构性存款的保证收入过高或试图通过产品设计绕过监管，将被监管部门认定为违规，并受到处罚。

尹艳敏表示，这将限制结构性存款预期收益率的下限，即银行将确保银行底部的利率水平控制在与同期存款利率水平一致的范围内，这将对限制银行的假结构性存款产品产生一定的约束作用。

“这使银行能够在结构性产品设计和定价过程中监管产品的担保收入，银行结构性存款的担保收入可能会下降。”王伟说道。

中国人民银行货币政策部负责人表示，将减少非标准存款的创新产品，并将结构性存款的保证收益率纳入宏观审慎评估，以维护存款市场的竞争秩序。

王伟认为，银行要想提高并实现结构性存款的最高回报以吸引客户，必须在衍生产品相关人才的积累、相关目标的投资和研究水平、产品设计能力和风险控制能力等方面下功夫。

来源：BBC新闻网