贝恩：2019年中国私募股权市场交易额和交易量“双降”，成长型交易占比持续

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4月16日，全球咨询公司贝恩资本(Bain)发布了《2020年中国私募股权市场报告》，这是该类报告连续第九年发布。

该报告称，由于宏观经济疲软，2019年中国私募股权市场出现了多方面的低迷，交易量和交易量均有所下降，但在一些大规模交易的推动下，成长型交易比例继续上升。

从投资交易的角度来看，2019年，中国私募股权市场交易额超过10亿美元的交易受到很大影响，而交易额超过1亿美元的交易总量下降了32%，导致平均交易规模总体下降了22%。

贝恩公司全球合伙人李承焕指出，亚太私人投资市场的投资额明显下降，基本上是10亿美元以上的项目投资减半。与此同时，她提到，由于宏观经济疲软、持续高估值和高售价等原因，超过1亿美元的交易数量可能下降30%。

从退出角度来看，2019年，公开市场表现低迷，波动性加大，导致退出交易量下降，退出数量和数量降至过去五年的最低点。此外，由于严格的监管和新的资产管理法规的影响，人民币基金融资进一步萎缩。

尽管2019年市场整体下滑，但在高淳资本和海通国际等几个大型投资案例的推动下，成长型交易的比例持续上升，而收购交易的比例持续下降。

值得一提的是，互联网和高新技术仍然是最热门的投资领域，占投资交易总额的一半以上，而投资交易在医疗行业中所占的比重却大幅上升。在1亿多美元的投资中，各行业的格局是分散的。领先的投资机构在许多行业都做出了巨大努力。

受疫情影响，今年第一季度中国私募股权市场继续萎缩。报告显示，今年第一季度的交易额和数量分别比2019年同期下降了55%和7%。由于相关隔离措施可能会持续一段时间，市场萎缩的影响将持续至第二季度。

贝恩预计，2020年上半年的交易数量和金额将比2019年同期大幅下降:2020年全年的交易数量将比2019年的低水平下降约1-5%，交易金额将比2019年的低水平下降约15-25%。

但贝恩对2020年下半年的市场形势保持相对乐观的态度，指出随着上半年延迟交易的逐步恢复，将有越来越多的企业因现金流压力产生融资需求，市场将出现反弹。

贝恩资本大中华区私人股本和M&A业务董事长周浩认为，投资者仍应着眼于长期，在市场低迷时期会有一些机会。对于被投资企业来说，他们应该增加数字化思维方式来应对。周浩说。

此外，李承焕还提到，3月份之后，中国的消费已经开始反弹。例如，美容行业的网上销售在3月份明显回升。在最近的消费者行为调查中，贝恩发现一些核心商业区的客流已经达到70%左右。中长期来看，短期内可能会出现一定的反弹或报复性消费，中长期来看趋于稳定或改善。李承焕说。

来源：BBC新闻网