打造航母级券商应提上议事日程

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□曹中铭

4月14日，中信证券与中国证券合并的传闻在市场上广泛流传，引起了投资者的关注。受此影响，两家券商的股价都发生了变化。其中，中信建投的股价一度触及每日涨停，最终两家券商的股价双双收盘。然而，对于合并的消息，中信证券和中国证券分别发布了澄清公告，均表示“没有应披露而未披露的消息”。

虽然有关两家证券公司合并的传言是虚假的，但由此引起的广泛关注表明，市场已经期待着证券业的进一步整合和合并。虽然证券行业有很多主券商，如中信、银河、国泰君安，但没有一家在行业中拥有绝对的主导地位。从这个角度来看，建设中国航母经纪公司应该提上日程。

随着今年4月1日取消对外资在证券业持股比例的限制，未来将出现更多的合资和独资证券公司，这将是一个不争的事实。目前，中国证监会已经批准了一批外资控股证券公司。这些具有强大资本背景和竞争优势的外资控股证券公司的出现，意味着未来证券业的竞争将更加激烈，这使得国内证券公司的生存压力骤然上升，进而将迫使国内证券公司进行整合和兼并。在这个过程中，国内证券公司不仅会做大规模，占据更多的市场份额，还会增强自身的竞争力和抵御市场风险的能力。

事实上，就中信证券本身而言，在其发展过程中，通过不断的整合和并购，中信证券也变得越来越强大。此前，中信证券成功收购了万通证券、华夏证券和金通证券，并于去年成功将广州证券纳入旗下。上市前，中信证券的综合竞争实力并不处于行业领先地位，但现在通过多次并购，已跻身顶级券商之列。

除了中信证券，还有许多国内证券公司通过整合和收购实现了跨越式发展。业务数据显示，相关证券公司的实力和规模往往通过整合和收购得到提升。例如，早期申银证券和万国证券合并成申银万国证券，成为当时中国最大的证券公司。此后，申银万国与宏远证券合并成立深湾宏远证券，合并后公司的净资产和净资本均提升至行业第四名。

如今，在竞争压力越来越大的背景下，建设航母级券商是证券业发展的必然要求。目前，中国有100多家券商，但同质化竞争现象更加突出。虽然不同经纪人持有的营业执照不同，但业务范围大多在自营、经纪、投资银行和资产管理范围内。业务同质化不利于行业本身的发展，也不利于证券公司做大做强。

国内券商也需要走向全球，打造运营商级券商。随着越来越多的外国证券公司进入国内市场，国内证券公司也需要走出去，但前提是国内证券公司不仅要有强大的资本实力，还要有高超的投资和研究能力，还需要有影响力，从而参与全球市场竞争，争夺话语权。

(作者是资深金融评论员)

来源：BBC新闻网