央行论文喊话“注重监控信托等非银机构风险” 其实2019年起行业已开始贯彻超

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4月17日，央行发布了2020年第2号工作文件《系统性金融风险溢出效应研究》，指出非银行金融机构抵御风险的能力较弱，应重视信托、金融控制等非银行金融机构的风险监控。 事实上，自2019年以来，对信托业的强力监管已经全面展开。监管部门频繁发布政策法规和监管指引，努力整顿混乱局面，从各方面加强监管。

以4月14日为例，中国保监会就《信托公司行政许可事项实施办法》公开征求意见，旨在进一步规范和明确信托公司行政许可事项的准入标准，加强与其他监管政策和指导意见的有效衔接，强化同行监管导向，配合行业实际发展，鼓励信托公司开展原创业务，引导信托公司完善公司治理，促进信托行业转型发展。

重点防范和控制信任风险

系统性金融风险溢出效应研究指出，金融系统的网络结构将随着风险的发展而变化。比较金融系统网络的初始状态、信用风险和流动性风险影响下的结构，可以发现金融系统的网络结构不是静态的。在信用风险的影响下，其聚类系数急剧上升，平均路径长度缩小，金融系统网络的小世界特征凸显。然而，在流动性风险的影响下，系统网络的特征不同于信用风险，金融体系的结构也随着风险的加深而不断变化。这一重要结论可以有效解释系统风险的非线性变化和系统风险传染关系的动态变化特征。因此，不同阶段的金融系统风险应采取不同类型的风险防控措施。

当系统性风险爆发时，主要的风险传导渠道是银行与凭证之间。在信用风险和流动性风险的影响下，银行业和证券业的风险联动特征明显。近年来，随着资产管理、债券发行与承销、跨行业等业务的开展，银行业与证券业的关系越来越密切，宏观审慎监管应尽快覆盖这些机构，建立日常监管协调合作机制。

“非银行金融机构抵御风险的能力很弱。信托业作为资本供求方的中转枢纽，在交易尚未完全中断的情况下，极易受到资本供求方风险传递的影响；由于机构间关联交易频繁、股权结构复杂、缺乏风险隔离措施等诸多因素，金空集团的风险抵御能力较低。因此，我们应该重视对信托和金融控制等非银行金融机构的风险监控。”央行第二号文件称。

该行业已经深入实施了强有力的监管

自2019年以来，信托行业一直受到强有力的监管。

信托监管会议将于2019年初召开。会议指出，2019年信托监管的核心内容是“三管一促一强化”，即管理战略、风险和股东，提高服务实体经济的质量和效率，加强党的建设。坚决遏制信托规模无序扩张，严厉打击信托市场违法行为，有效化解信托机构风险，是2019年下半年监管的重点。

为积极落实“控制混乱、去嵌套、防范风险、打硬仗”的总体要求，信托业于2019年4月、8月、12月开展了三次全面风险调查。但是，年底第三次风险调查的要求比前两次要高，强度是空之前。

近年来，信托渠道业务混乱的治理取得了显著成效，渠道业务规模明显下降。然而，与此同时，融资信托业务“推葫芦起瓢”，呈现快速增长，一些信托公司甚至逆着经济周期大举扩张。

在这方面，监管当局除了“多渠道控制房地产”外，还为信托业设定了“逐步减少融资性信托”的新目标。据悉，监管部门已经对今年的压力下降规模做了初步规划:到2020年，全行业将下降1万亿元具有影子银行特征的融资信托业务。

2020年3月1日，《信托公司股权管理暂行办法》正式实施。该规定借鉴并遵循了《商业银行股权管理暂行办法》中的股东渗透监管、股东分类管理等良好的制度惯例，明确了信托公司股东、信托公司和监管部门在股权进入和退出阶段的股权管理职责，对促进股权管理混乱的治理和加强信托公司的股权监管起到了重要作用。

2020年4月14日，监事就《信托公司行政许可事项实施办法》公开征求意见。百劳会信托记者注意到，《信托公司行政许可事项实施办法》与前一版相比的主要变化包括:

二是调整信托公司经营许可范围，取消金融债券和次级债券许可，增加固有资产股权投资许可；

第三，对投资者掌握信托公司控股权的要求更加严格，从最近两年的连续盈利要求到三年的盈利要求；

第四，信托公司的股权投资应当有上限，股权投资不得超过净资产的50%。

业内人士表示，《信托公司行政许可事项实施办法》是监管部门在2015年对信托公司“分销服务”进行改革后出台的一项强化措施。上一次，许多监管审批权力下放给了地方监管机构，而这一次，监管内容根据新的监管形式进行了优化。《征求意见稿》明确提出，要加强监管导向，与行业发展实际相适应，鼓励信托公司开展原创业务，引导信托公司完善公司治理，推动信托行业转型发展。

来源：BBC新闻网