华为遭疯狂封杀，国家出手了！砸160亿注资芯片龙头

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中国基金报墨菲

筹码圈里发生了大事！

5月15日晚，中国领先的半导体公司SMIC在港交所披露，国家大型基金二期和上海集成电路基金二期分别同意向子公司SMIC南投入15亿美元和7.5亿美元。汇率转换后，两个国家基金分别注入106亿元和53亿元，共注入近160亿元。

此前，SMIC发布了历史收入最佳季度报告和a股回归消息，刺激港股股价飙升。仅在两周内，股价就飙升了26%以上，a股半导体产业链中的小伙伴集体沸腾了。

然而，华为被美国完全禁止的消息也在继续发酵，因为这家芯片巨头获得了巨额利润。

5月15日，美国商务部宣布，美国商务部已经完全禁止华为购买美国软件和技术公司生产的半导体。5月16日，华为只回应了一句话:“没有疤痕，皮肤粗糙。自古以来，英雄屡遭磨难。”

业内人士表示，美国对华为芯片限制的升级意味着国内芯片自主化进程的紧迫性，而两个国家基金同时向SMIC注资，这也预示着未来它将承担起国内芯片崛起的重要使命，国内半导体行业将迎来重要的发展机遇。

芯片水龙头获得了160亿美元的注资

这两个国家基金同时遭到枪击

芯片巨头SMIC再次发出沉重的消息。

5月15日，香港上市公司SMIC披露最新公告，公司全资子公司SMIC控股与国家集成电路基金、国家集成电路基金二、上海集成电路基金、上海集成电路基金二签订新的合资合同和增资扩股协议，对原合资合同进行修改。

根据新的合资合同和新的增资扩股协议，SMIC同意调整SMIC的股权，并进一步注资，国家集成电路基金ii和上海集成电路基金ii(作为SMIC新股东)将分别向SMIC注册资本注入15亿美元和7.5亿美元。汇率转换后，两个国家基金分别注入106亿元和53亿元，共注入近160亿元。

增资后，SMIC南车的注册资本将从35亿美元增加到65亿美元；公司通过SMIC控股持有的SMIC南车股份将从50.1%降至38.515%；SMIC将分别持有全国集成电路基金、全国集成电路基金二、上海集成电路基金和上海集成电路基金二的14.562%、23.077%、12.308%和11.538%的权益。

尽管持股比例下降，SMIC并没有失去对SMIC的控制。根据公告，SMIC董事会将由7名董事组成，SMIC有权任命4名董事，并提名SMIC董事长为SMIC的法定代表人。这意味着在增资后，SMIC仍对SMIC有实际控制权。

作为中国最大的集成电路制造企业集团，SMIC得到了国家基金一期的重点支持，承诺投资215亿元。如果加上新签署的增资协议，预计SMIC将迎来另一轮约160亿元的注资。

据公开信息，SMIC是mainland China最大的晶圆厂，其12英寸和8英寸晶圆产能在中国位居第一，成为世界第四大纯晶圆代工厂。SMIC通过两家全资子公司SMIC控股和SMIC上海间接持有SMIC 50.1%的股权。

SMIC南方是SMIC旗下的一家公司，专注于14纳米以下的高端技术。由SMIC牵头的12英寸芯片sn1项目是中国第一条14纳米场效应晶体管技术生产线，总投资102亿美元，其中一部分将来自SMIC在未来ipo中筹集的投资。

增资后，12英寸晶圆厂SMIC将由国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、上海集成电路基金二期作为合资伙伴建设，同时SMIC将加快引进先进制造工艺和产品。

根据SMIC的计划，上述股东注资的大部分将根据发展计划作为资本支出，这将使公司能够发展高端和快速增长的产品流，这将为公司带来更多的增长机会，也是保持集团竞争力所必需的。

SMIC扩大了资本和产能

股票价格在两周内飙升了26%

事实上，最近，SMIC的股价一直受到市场基金的追捧，经常创出新高。

5月13日晚，SMIC发布了2020年第一季度业绩报告。该公司第一季度实现收入9.05亿美元，同比增长35.3%，单季度收入创历史新高。第一季度归属于股东的净利润达到6416万美元，同比增长422.8%。据悉，这也是SMIC创下的单季收入纪录。

与此同时，SMIC继续提高其第二季度业绩指引，预计其收入将继续增长3%至5%，毛利率将在26%至28%之间。这意味着单季收入可能会继续创新高。在2019年第四季度业绩电话会议上，SMIC预计年营收同比增长10%~20%，年毛利率预计达到20%左右。

SMIC首席执行官赵海军表示，公司将大幅增加11亿至43亿美元的资本支出，以充分满足市场需求。根据之前的计划，SMIC的14纳米及后续工艺预计将分别在3月和7月扩展至每月4000件和9000件。预计到2020年底，它将扩展到每月15，000片。

在上述消息的刺激下，SMIC的股价也迎来了飙升。5月14日上午，在香港股市上市的半导体巨头SMIC，开盘时股价飙升，盘中一度飙升10%以上，创下今年新高，市值超过1000亿元。

5月5日晚，SMIC在港交所宣布，计划首次公开募股，发行不超过16.86亿股股票。根据投资银行的计算，如果SMIC港股5日以15.26港元的收盘价发行，至少可以筹集到234亿元人民币。如果是溢价发行，融资金额会更高。

如果顺利回归a股，SMIC将成为国内半导体行业第一只a股+h股。消息发布后，股价也迎来了一波上涨行情。

数据显示，自5月5日宣布回归a股以来，SMIC股价已飙升逾26%，市值飙升210亿元，迅速超过1000亿港元。

由于SMIC惊人的表现和光明的未来收入前景，许多投资银行也提高了对SMIC的评级。据报道，近日，交通银行和野村证券相继上调了SMIC的目标价，芯片领军企业普遍受到市场青睐。

美国完全阻止了芯片采购

华为给出了最新的回应

值得注意的是，美国对中国的技术封锁和芯片限制并没有停止，这也扰乱了整个芯片圈。

5月15日，美国工业和安全局(bis)宣布，将限制华为利用美国技术和软件在海外设计和制造半导体的能力，包括那些在美国境外但被列入美国商业控制名单的生产设备。在为华为和日立制造原始设备制造商之前，必须获得美国政府的许可。

美国商务部还宣布，将把华为的临时通用许可证延长90天。与此同时，美国商务部表示，正在修订一项出口规定，以防止使用美国软件和技术的外国半导体制造商在未获得美国许可的情况下向华为出售产品。

引起人们关注的是，5月15日，TSMC在官方网站上正式宣布，计划在美国联邦政府和亚利桑那州的相互理解和承诺支持下，在美国建设和运营一家先进的晶圆厂。

据报道，TSMC是华为的重要供应商。美国一宣布建立工厂，就出台了限制性政策，这让很多人猜测此举是针对华为的。然而，据英国《金融时报》报道，美国商务部否认两者之间存在联系。

5月14日，美国总统特朗普最近将2019年5月签署的行政命令延长一年。该命令宣布国家进入紧急状态，并禁止美国公司使用由构成国家安全风险的公司制造的电信设备

5月13日，在特朗普向他施压后，负责监管数十亿美元联邦养老金的“独立”委员会——美国联邦退休储蓄和投资委员会(frtib)，宣布将无限期推迟一些中国公司的投资计划。

5月12日，外国媒体报道称，美国许多半导体设备公司致信中国的晶圆制造商、科研机构和大学，要求限制设备的使用。

一系列事件都表明，美国正在不断增加对中国的半导体限制。

针对“美国商务部完全禁止华为购买美国软件和技术生产的半导体”事件，华为通过社区发了一条发自内心的信息:“没有伤疤，没有粗糙的皮肤，英雄自古以来就历经磨难。”回首往事，崎岖不平；向前看，永不放弃。”

国内替代的趋势正在加速

芯片自治是一项紧迫的任务

在业内人士看来，SMIC从大型基金获得了巨额注资，并加快了融资步伐，在此背后，国内芯片自主化进程正在加速。然而，美国不断增加的芯片出口限制进一步增加了国内替代的紧迫性。

针对美国对芯片公司的限制不断增加，中信证券(CITic Securities)电子团队评论称，过去一年，华为在集成电路设计方面基本实现了自主开发替代或从非美国供应商转向，而华为在制造方面仍严重依赖TSMC，上游半导体设备和eda软件仍被美国制造商垄断，成为美国的主要压力方向。

“但是，我们认为，即使后续的正式规定落到实处，也并不意味着100%的供应被绝对切断，有必要继续观察后续的进展。不过，中美科技角力中的芯片制造环节是美国压力的焦点，这将有利于半导体行业的长期发展。”

中信证券表示，SMIC作为国内芯片制造的核心企业，未来将承担国内产业链自主化的重任，其受益于政策和金融支持将有助于带动上下游企业共同成长。它仍然强调十年内国内半导体行业的核心逻辑是独立可控的。

据中国证券报报道，中国本土的设计、制造、包装和测试、仓储等环节不断突破，一些领域已经赶上了国际水平。设备和材料作为半导体产业链的上游核心，将通过关注和支持来加速当地的匹配。

国信证券(Guosen Securities)驻香港股票分析师何立忠表示，中国半导体行业应该从设计到贴牌生产、封装和测试实现独立，因此中国芯片设计公司在中国寻求贴牌生产是一种必然趋势。

“无论是国内的芯片设计巨头还是芯片设计领域的中小企业，从2019年开始，它都在尽可能多地将OEM业务转向中国。这种贴牌生产订单转移已逐渐成为业界的共识，而且这种趋势还在加强。”在何立业看来，SMIC作为中国领先的代工企业将明显受益，其产业链中的供应链企业也将共同受益。

在二级市场，受SMIC和行业利好消息的刺激，a股半导体行业也迎来了一个难得的市场。

5月15日，半导体行业连续多日保持强势，再次掀起一波涨停。当日，半导体指数和半导体封装指数均上涨逾3%。在磁盘上，半导体工业、集成电路和其他与半导体相关的概念主题引领了市场。

从产业链的上游和下游来看，许多半导体股票最近都获得了惊人的收益，并受到了基金的追捧。其中，长江电子科技股份有限公司、升邦股份有限公司、中卫公司、卓胜伟等股票当月涨幅超过30%。

其中，长江电子科技增幅最大，达到48%，而第二大股东SMIC的实际控制人持股比例为14%，这意味着长江电子科技已成为“SMIC”公司。

来源：BBC新闻网