特斯拉吊打国产车？造车新势力相继赴美IPO，股票高溢价吸引大，市场更期待干

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如今，中国的电动汽车赛道上挤满了参赛者，不断亏损的电动汽车行业正在创造惊人的股票财富，这吸引了许多电动汽车公司加快上市速度。

北京时间8月8日凌晨，肖鹏汽车作为汽车制造的生力军，正式向美国证券交易委员会提交了ipo文件。文件显示，该公司将按照代号“xpev”在纽约证券交易所上市，瑞士信贷、摩根大通和美国银行美林将作为此次IPO的承销商。

尽管电动汽车尚未成为现实世界的主流，但它们仍在亏本赚钱。然而，在股票世界里，它们只是印刷机，赔钱时赚钱的惯例吸引了各种资本来竞争电动汽车的布局。然而，特斯拉在电动汽车销量方面已经横扫了所有国内电动汽车制造商，而且它是唯一一家，这一事实也意味着制造汽车的新力量想要证明自己，而且还需要在销量和份额方面生产干货。

电动车股票溢价很高，肖鹏汽车上市了

肖鹏汽车成立于2015年，总部位于广州。其初始投资者主要是联合创始人、阿里巴巴移动集团前总裁何。据公开信息，2019年11月，肖鹏汽车还获得了4亿美元的C系列融资。当时，小米集团成为肖鹏汽车的新战略投资者，并从招商银行、中信银行和汇丰银行获得了数十亿元人民币的无担保信贷。此外，阿里巴巴此前曾参与肖鹏汽车的A轮和B轮融资。

根据招股说明书公布的信息，今年上半年，肖鹏汽车收入10.03亿元，净亏损7.96亿元；2019年，肖鹏汽车实现收入23.21亿元，净亏损36.92亿元；2018年全年，肖鹏汽车实现收入970万元，净亏损13.99亿元。截至2020年7月底，肖鹏汽车自成立以来已交付约2万辆汽车。

股权结构方面，招股说明书显示汽车董事长何为最大股东，持股比例为31.6%，亨利持股比例为4.9%；顾持有2.8%的股份；何涛持有1.6%的股份；淘宝中国控股公司是最大的外部股东，持有14.4%的股份。其他主要股东包括小米、ggv ggv capital和晨星资本。

有趣的是，肖鹏汽车在R&D的投资在2019年达到20.7亿元人民币，R&D的投资占其2019年收入的89.18%。与此同时，尽管肖鹏汽车仍处于亏损状态，但肖鹏汽车仍有充裕的现金。截至2020年第二季度，肖鹏汽车的现金资产总额为21.183亿英镑。肖鹏汽车也分别在7月和8月完成了c+和c++两轮融资，融资金额超过9.47亿美元。首次公开发行前，肖鹏汽车预计持有的现金资产总额将超过85亿元人民币，其现金储备在新电动汽车公司中处于前列。

肖鹏汽车上市的背景是电动汽车公司正在享受泡沫。2020年7月30日，理想汽车正式登陆纳斯达克，这是继威来汽车之后，第二支进入美国上市的国内汽车制造力量。上市第一天，理想股价飙升至17.50美元。收盘时，理想收盘价上涨43.13%，至16.46美元，市值为139.25亿美元。

知情人士认为，今年以来，美国股市一直在追逐特斯拉的股票，这是肖鹏汽车寻求在近期上市的另一个因素。特斯拉强劲的股价刺激了理想汽车在美国股市的首次公开募股，这也为肖鹏汽车上市创造了条件。自2020年初以来，特斯拉的股价上涨了近300%，在最好的三个月里，特斯拉的股价几乎翻了一番。目前，特斯拉的市值接近3000亿美元，已经成为世界上市值最高的汽车公司，这个市值比一年前增长了六倍。

电动汽车跑道上挤满了参赛者

在基金经理看来，电动汽车确实是一条有吸引力的赛道。虽然它还没有成为现实世界的主流，它仍然在亏本赚钱，但它只是资本世界的一台印刷机。

基金经理们也普遍认为，资本市场应该容忍电动汽车股票溢价上升。但也因为这个行业即使赔钱也能赚钱，它已经成为各种资本争夺布局的领域。

恒大也希望分得一杯羹。8月3日，恒大集团在上海和广州同时召开新闻发布会，发布了恒驰品牌的前六款车型，即恒驰1至6，涵盖了从A到D的各个层次，以及轿车、跑车、越野车、越野车、越野车等子板块。产品矩阵已经开始成形。

据媒体报道，许家印近日视察了恒大汽车在上海和广州的两个生产基地。目前，两个基地已经进入设备安装调试阶段，数千名工人正在调试设备，准备全面投产。据了解，未来每分钟可以生产一辆车。

事实上，恒大今年的行动非常频繁。今年2月，恒大与郑州市政府签署了新能源汽车和动力电池合作协议；6月11日，恒大与广州市政府签署协议，计划投资1600亿元在广州南沙区建设R&D和新能源汽车、动力电池、电机三大生产基地；6月15日，恒大与沈阳市政府签署协议，宣布投资1200亿元建设汽车制造、轮毂电机和动力电池三大生产基地...

威来汽车近日表示，第五万辆威来汽车正式在合肥先进制造基地下线。据悉，从2018年5月27日起，第5万辆整车从威来es8生产线下线，威来汽车持续了783天。

据媒体报道，8月5日，威来汽车宣布与苏宁进行战略合作。双方将在渠道拓展、消费者服务、品牌推广、b2b合作、酒店业务、智能制造等领域展开合作，并在苏宁广场登陆“威来展厅”。两个团队都透露，苏宁和威来汽车将开辟自己的渠道，为内部员工、会员和合作伙伴定制自己的政策和服务，并相互开拓新的业务领域。在智能技术方面，双方将以云服务、软件服务和终端智能合作为切入点，共同探索智能家居和汽车联网领域的合作。酒店层面的合作也是双方战略联盟的亮点。未来，苏宁宾馆将建设威来汽车充电桩，方便用户电动出行。

努力工作还是选择重要？

选择在一个巨人有优势的领域创业。这些努力有用吗？最终结果是选择大于努力还是努力大于选择？

数据显示，特斯拉在国内外都有足够的优势。在国外，特斯拉在电动汽车销售方面处于领先地位，今年上半年的销量超过了未来三大电动汽车制造商的总和。根据电动汽车销售的跟踪数据，特斯拉上半年销售了179，050辆电动汽车，市场份额为28%；排名第二的是雷诺/日产，今年上半年售出了65，521辆汽车；第三是大众集团，销量为64，542辆；比亚迪以46554辆车的销量排名第四。

在国内，特斯拉凭借“美国概念”继续击败中国本土电动汽车公司。6月份，特斯拉国产车型3的销量达到14，954辆，比5月份的11，095辆增长了近35%，达到历史新高。

据汽车媒体报道，6月份中国新能源乘用车销量为8.65万辆。特斯拉只有一款中国制造的车型，6月份新能源汽车在中国的销量约占17%。继续细分为纯电动汽车市场，国内车型3的销量占国内总销量的23%。

这个惊人的销售数据也让许多国内新能源汽车品牌松了一口气。比亚迪一直是中国新能源汽车的最大卖家，但它失去了秦心能源，未能出售特斯拉3型汽车。

根据销售数据，今年6月，在北京、上海和深圳三个一线城市，model3的销量分别为1876辆、3171辆和1717辆，位居榜首。它不仅在销量上领先第二名2-3倍，甚至超过了“明星”燃油车型，包括梅赛德斯-奔驰glc、卡罗拉、西尔菲和途观l。

市场参与者认为，特斯拉可能会因为其独特的品牌而胜出，就像早期的智能手机品牌被分为苹果和其他品牌一样。在电动汽车行业，特斯拉也享有这一独特的品牌溢价。然而，威来汽车、理想汽车、肖鹏汽车、魏玛汽车或恒大汽车只能被归类为整体造车的生力军，还没有一个品牌获得过独特的溢价。

方舟投资管理公司的分析师塔莎？吉尼说:“我们看到的是，电动汽车市场上的其他制造商远远落后于特斯拉。”

根据上述分析，特斯拉在软件和硬件方面领先于同行，而其他汽车制造商还没有生产出一款能与车型竞争的电动汽车，这款车是在7至8年前问世的。

然而，考虑到智能手机也经历了智能手机等同于苹果的过程，市场参与者也认为，新的力量制造汽车的机会仍然存在。

“特斯拉的领先优势在未来可能会逐渐缩小。”任泽平认为，考虑到苹果手机这样的外观和供应链很容易被模仿和借鉴，特斯拉未来在电气化领域的领先优势可能会逐渐减弱，其核心竞争力在于智能、无人驾驶技术、数据和品牌。

任泽平以特斯拉和苹果为研究对象，可能具有参考价值。尽管oppo在早期被认为是苹果的仿制品，但作为仿制品的oppo在2019年底的全球智能手机出货量中排名第四，这意味着威来汽车、理想汽车、肖鹏汽车或其他新的汽车制造公司可能需要等待更长时间才能与特斯拉抗衡。

来源：BBC新闻网