朱邦凌：万达电影计提巨额商誉引担忧 会计师称要看公司真正价值

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对于文化传媒领域的上市公司而言，商誉减值准备已被大幅撤回，专业人士也相当冷静。

西方证券传媒行业分析师李艳丽发布了一份研究报告，称:万达电影为商誉减值做了大规模拨备。扣除影响后，上市公司股东应占净利润为10亿元至12亿元，与预期一致，保持买入评级。

“据预测，2020年，该行业的屏幕数量将以个位数的速度增长。如果票房增长率超过银幕增长率，行业将迎来供需改善的拐点。电影院的利润对看电影的人数有很大的灵活性。据估计，在一个电影院看电影的人数将增加1%，利润可增加3%。”李艳丽这么说。

事实上，2019年初，媒体行业有99家公司计提了减值准备，计提比例在30%至100%之间。

四大会计师事务所的一位合伙人表示:“对于影视媒体等轻资产企业来说，收购不可避免地会形成较大的商誉。作为一种会计手段，减值准备会影响公司的当期收益，但公司的股价不会受到很大影响。投资者不必过于紧张，否则他们应该看到公司的真正价值。”

从以上两个数字可以看出，2018年前20家商誉减值公司的股价在公告当天下降了6.88%，在公告后一周上升了2.65%，在公告后两周上升了10.83%，在公告后一个月上升了18.24%，在公告后上升了16.41%。其中，影视行业公布的亏损上市公司股价自公布以来平均上涨23.86%，上证综指上涨17.35%，深湾传媒指数上涨21.27%。由此可见，这些影视公司的股价并没有因为宣布减值而持续下跌，而是在上升。

2020年1月21日，华彩影视实现了单日涨停，万达电影下跌1.32%，但跌幅明显窄于20日。

对此，上述四家会计师事务所的合伙人表示:“一方面，这表明投资者已经看到了这些公司的价值，另一方面，这也表明这些公司有其他高质量的资产支持它们。比如万达电影，如果它有足够多的领先院线，并且不断地生产受欢迎的电影作品，即使花费几十亿元，也不会影响它的价值。”

万达电影自2005年成立以来，已成为影院运营的主导品牌，在市场份额、观影人数、单屏产量和平均出勤率等方面均处于行业领先地位。

目前，万达电影的业务范围已覆盖全国22个省市的225个城市；在国家电影公司票房收入的前100名中，有30家来自万达。

2019年12月30日，第600家万达工作室在广州开业。万达影院的数量正式进入600+时代，其自有高端品牌prime正式发布。

万达电影的首席技术官表示:“我们与amc联合开发prime的目的是为影迷创造一个技术一流、服务个性化、场景多功能的全新电影享受。”未来，prime将释放更多创新的娱乐场景属性，并在影院实现多种娱乐体验。

2019年12月，由万达电影电视有限公司(Wanda Film and Television)主演和控制的电影《误杀》(The Missional Killing)的票房接近12亿元，创下了国内犯罪剧的新纪录。自2020年1月18日开盘预售以来，即将在春节期间登陆的《唐人街探秘3》仅在23小时内就实现了1亿元的票房。

事实上，电影行业中、下游的从业者和普通观众都在朝着更理性的方向发展。内容为王，这已经成为业界的共识。电影和优秀作品的双重祝福将成为万达未来电影业绩增长的引擎。

来源：BBC新闻网