机构盯上24只国防军工股 四大理由剖析行业投资逻辑

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我们的记者张颖

自节日以来，a股市场在绝地反击的狂欢中经历了强劲反弹。在此期间，沉寂多年的军事股表现出色。自春节以来，国防工业指数(神湾一级)增长了9.57%，在28项工业指数中排名第7。

出色的表现无疑受到各机构的密切关注。据《证券日报》记者顺水统计，在过去30天里，有24只军股受到机构青睐，占行业成份股的34.8%，位居深湾一级行业前列。其中，AVIC高新受到了五家机构的青睐。此外，AVIC光电、AVIC申飞、海特高科技、星网犹达、钢铁研究加奥纳、亚光科技、AVIC机电、海兰新、思创电子等9只股票被两家以上机构给予买入或增持等利好评级。

至于军事工业的投资机会，许多机构认为这是军事工业的一个好的购买点，军事工业的高度繁荣有望继续。通过梳理，记者发现机构乐观主要有四个原因。

首先，军品股已经沉寂多年，其股价处于低位，有望迎来补偿性增长的机会。

可以看出，在经历了2015年的辉煌上涨后，军工指数近年来一直处于低迷状态，几乎没有持续的市场。过去两年，a股经历了2018年的单边下跌和2019年的结构性市场热。与最受欢迎的a股行业相比，国防工业行业处于劣势。

第二，随着2019年年度报告业绩预测的披露，军事工业的基本面有明显改善的迹象。

据统计，截至2月21日收盘，沪深两市40家军工上市公司披露了2019年年报的业绩预测，预喜公司达到23家，占57.5%。对此，国信证券指出，整个行业的表现将在2019年和2020年发布，行业表现将成为市场重拾信心的定心丸。

从估值角度来看，业内人士表示，当前行业整体估值处于过去五年的低位，一些核心目标的估值具有很高的成本效益和向上的灵活性

第三，关于再融资的新规定已经颁布，军事部门继续受益。国泰君安证券的彭磊说。2月14日晚，《关于修改〈上市公司证券发行管理办法〉的决定》发布，标志着新的再融资规定正式落地。2017年再融资收紧后，军工行业再融资步伐明显放缓，再融资数量从2016年的18家降至2019年的4家，再融资规模从276亿元降至86亿元。彭磊预计，在放松再融资后，军事部门将继续受益。核心利益主要有两种类型:一是已获得批准文件但尚未完成发行的军工上市公司。例如，郭蕊科技、中国电力和雷科国防；第二，拥有核心技术和有前途的军转民业务的上游核心资产可以通过再融资扩大民用产品业务。

第四，军工行业下游需求相对刚性，第一季度是传统的淡季生产，所以疫情对行业影响不大。

据了解，目前，军工行业已恢复有序运行，科研、生产和经营活动正常进行。2月10日，空航空工业、航天科技、中国电子、中国航空发展总公司等十大军工集团正式复工，有序推进各项军事任务，确保国防力量建设。分析人士表示，与受突发事件影响较大的餐饮、旅游、交通和电影行业不同，军事行业相对有限。主要原因是军品的发货和收入确认主要集中在下半年，生产任务更集中在下半年。

从中长期来看，分析人士表示，未来十年将是中国军事武器装备升级的黄金时期，军事工业将有中长期复合增长的空空间。经纪机构给出的建议是，将重点放在空增长空间大、增长快的灵活品种上，如军用新材料和军用tmt(电子元器件、通信半导体等)。)，这是军事板块的首选板块，既有军事属性，又有军事部门的科技成长股。

(乔传川策划编辑赵山)

来源：BBC新闻网