天神娱乐2019年再亏11.51亿元 债转股或是唯一出路

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我们的记者李勇

高杠杆率的大规模并购带来的巨额债务后遗症并未消失，持续吞噬了公司的利润基础，2019年天金娱乐再次遭受重大损失。

2月28日晚，天神娱乐披露了2019年度业绩报告。报告期内，公司实现营业收入13.23亿元，同比下降49.10%；营业利润-10.88亿元，同比增长79.64%；上市公司股东应占净利润为-11.51亿元，同比增长83.91%。本公司2019年第三季度业绩报告数据与年度业绩预测无明显差异。

业绩泥潭下的退市危机

公司债务负担沉重，游戏、广告和营销部门的营运资金紧张，导致业务规模和相关业务发展出现意外，报告期内营业收入下降。在业绩报告中，天进娱乐这样解释公司经营数据的变化。

资产减值和利息支出仍是天神娱乐亏损较大的主要原因。虽然与2018年的71.51亿元相比，2019年的亏损已经大大减少，但激进扩张带来的巨大任务仍然给公司带来严重的负面影响。数据显示，天金娱乐的生息债务约为40亿元，年利息支出约为4亿元，给公司带来了沉重的负担，不仅侵蚀了运营利润，也造成了流动资金的短缺，制约了业务的正常发展，而业务的下滑又导致资产进一步减值。根据公司同日披露的资产减值公告，天金娱乐计划在2019年计提总计7.44亿元的信用减值和资产减值准备。

根据这份业绩报告，预计在定期报告公布后，公司股票可能会被警告存在退市风险。由于将连续两年亏损，天进娱乐在业绩简报中做出了这样的提示。值得注意的是，新证券将从2020年3月1日起正式实施，届时交易所的业务规则将规定股票终止，而天神娱乐的退市危机更令人尴尬。

债转股是唯一的出路

2019年下半年，天进娱乐新一届董事会任命的新一届高管团队履职，在推进债务化解、拓展新老业务方面做了一系列卓有成效的工作。该公司总经理许德伟在接受《证券日报》采访时表示，去年10月进入天金娱乐后，我们首先推动老业务停止下滑并趋于稳定，天金娱乐基础实力良好。游戏、电影和电视、广告营销和互联网应用分销领域都有亮点，但这些领域需要整合和赋权。通过业务整合和激励机制，我们整合了业务团队，重新启动了互联网广告等传统优势业务；二是拓展新业务。与大连合作的电子体育产业园区发展迅速。与wcaa合作的棋牌竞赛为其棋牌产品带来了大量新用户；第三，为解决债务，M&A基金的管理费豁免是一件事，而其他仍在推进。

目前，公司的三大战略比较明确，可以看出已经做了大量的工作。旧业务能否停止下滑并稳定下来，取决于今年的形势。目前，新的商务电子竞技也已经推出。然而，现实地说，以前的业务受到了影响，存在团队凝聚力和资金短缺的问题。在早期阶段，上市公司从业务层转移了太多资金。现在，旧业务正在复苏，新业务的发展需要资本投资。然而，目前整个公司已经失去了融资能力，资金可能已经捉襟见肘。对于天金娱乐的现状，一些业内人士担心，与整体债务规模相比，免除M&A基金管理费并不能从根本上解决危机。

只有债转股才能解决天进娱乐面临的危机。无论是面向市场还是合法的债转股，都必须在今年完成。业内人士直言，债转股完成后，第一，财务费用没有拖累，业绩扭亏为盈，消除了退市风险；二是恢复上市公司融资能力，支持老业务，支持新业务；第三，债务诉讼消除后，上市公司可以有一个良好的外部形象，经营环境将大大改善。

(编辑乔传川)

来源：BBC新闻网