中证协：增强A股韧性 畅通金融向实体经济的传导机制

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2020年3月6日，中国证券业协会召开了2020年第一季度证券基金行业首席经济学家例会，讨论了COVID-19肺炎影响下的宏观经济和资本市场。证券基金机构首席经济学家姚玉栋、蒋超、、张军、韩等参加了会议。野村证券(Nomura Securities)中国首席经济学家陆挺和CICC研究所所长洪亮应邀出席会议并发表主旨演讲。招商证券副总裁谢季筠、中国证券执行委员会委员、投资银行委员会主任刘乃生、华宝基金副总经理李慧勇应邀出席对话交流。蒋超主持了这次例会。

与会专家认为，COVID-19肺炎疫情对制造业和服务业，特别是服务业消费产生了重大影响，一季度国内生产总值将会下降。随着我国疫情的好转，各地复工率逐渐提高，目前接近60%-70%，但与往年同期水平仍有差距，预计到3月底将达到90%以上。劳动力短缺和物流受阻是影响恢复生产的主要问题。原材料成本上升和上游工作不足导致下游终端需求减弱，影响了产业链的平衡。同时，海外疫情的发展增加了国内经济发展的不确定性，国内经济复苏的进程可能与国外经济变化不同步。有必要关注海外疫情对全球产业链的影响以及由此产生的外部需求波动。在资本市场方面，新《证券法》于3月1日正式实施，这有利于促进资本市场改革的全面深化。95%以上的交易是在疫情期间网上完成的，这不仅是对证券经营机构服务能力的考验，也是行业提升数字化和信息化水平的重要契机。科学技术委员会的成立为帮助国内创新创业和发展科技产业奠定了良好的基础。创业板注册制度改革、新三板转让制度、新的再融资和并购重组政策的实施，将进一步促进资金向制造企业和技术创新企业的流动，为经济的高质量发展服务。

与会专家建议，该政策应统筹规划疫情防控和经济社会发展。在宏观经济层面，在抗击疫情的同时，首先要积极落实支持中小企业的各项政策措施，通过多种渠道、多方向、多层次地缓解民营企业、中小企业的融资困难。第二，进一步加大推进差别化恢复生产的力度，重点推进恢复生产与扩大内需相结合，推动促进消费措施逐步落实。第三，由于世界其他国家控制疫情的能力和手段不同，中国有必要把握货币政策和财政政策的节奏，保持适度的灵活性，防止短期过度刺激，以充分应对可能出现的全球经济波动。在资本市场层面，一是加快市场体系和产品结构的改革创新，畅通金融流动性向实体经济的传导机制；二是大力推进我国证券经营机构的数字化转型，提高行业信息化水平，并在此背景下展开新一轮高质量的创新发展；第三，进一步推进资本市场的高水平开放，引导国际资本增加对a股的投资，增强a股市场的弹性，积极防范海外市场波动对国内市场的影响。

会议通过视频在网上召开，政府相关部门和证券业协会相关部门的50多名负责人出席了例会。

来源：BBC新闻网