需求增长担心或隐藏石油产量下降的影响

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2019年初，石油行业发生了一系列变化，给需求前景蒙上了一层阴影，并向市场发出了一个信号，即油价复苏速度可能比预期的要慢。 对欧洲、美国和中国经济增长放缓的担忧与日俱增。其影响将大于以下两个关键因素造成的供应中断:首先，美国制裁委内瑞拉石油的决定可能会影响贸易流动；第二，美国可能拒绝延长伊朗的石油制裁豁免。 然而，市场参与者的意见基本相同。 对经济增长的担忧可能会减缓油价的复苏，而欧佩克的产量降至四年来的最低水平(由于2018年底与非欧佩克产油国达成的协议)，可能会阻止油价大幅下跌。 综上所述，2019年第一季度的油价上涨可能是缓慢的，但价格下跌空可能是有限的。 标准普尔全球分析公司(p global analysis)预计，2019年第一季度布伦特原油现货价格约为每桶60美元。 然而，价格水平仍远低于2018年10月3日达到的每桶86.74美元的高点。& mdash自那以来，油价已下跌逾40%，到2018年12月底已跌至每桶50美元以下。 根据S&P全球普氏调查，1月份欧佩克原油产量大幅降至3086万桶/日，为2015年3月以来的最低水平，较2018年12月下降97万桶/日。 这是自2016年12月以来最大的月度环比降幅。欧佩克11个成员国2019年1月的削减执行率为76%，总产出比作为削减配额基准的2018年10月(科威特除外，11月为基准月)每天低619，000桶。 就宏观经济而言，S&P的全球评级预测，2018年全球国内生产总值增长将放缓，美国首当其冲。中国的增长将放缓。欧洲的经济增长将保持低水平和稳定。 然而，S&P的全球评级也表示，增长放缓并不意味着新一轮全球经济危机的开始。 然而，英格兰银行行长马克&米德多；马克·卡尼最近警告说，今年英国经济衰退的可能性为25%，而英国退出欧盟不同意将增加经济衰退的风险。 委内瑞拉和伊朗对亚洲的影响 美国对委内瑞拉国家石油公司PDVSA的制裁预计将影响亚洲原油市场。由于美国是南美国家的最大客户，吸收了该国近一半的原油出口，制裁可能会迫使委内瑞拉将其这部分出口从美国转移到其他地方。 PDVSA的亚洲客户。& mdash印度私人炼油商Reliance和Nayara Energy，以及中国炼油商mdash& mdash预计该公司每天将购买约50万桶委内瑞拉重质原油，以替代伊朗原油。 制裁还可能加剧中东对重质原油的竞争，如伊拉克的巴士拉重油、巴林的阿拉伯中型石油公司和沙特阿拉伯重油。然而，如果中东产油国选择减少对亚洲的石油分配，增加对美国的石油供应，市场就会吃紧。 然而，PDVSA要将所有废弃原油转移到亚洲并不容易，因为亚洲大多数炼油厂的设计和配置都是为了加工来自中东的中等质量和高硫原油。此外，没有多少炼油厂在现货市场积极寻找重质原油。 2018年第四季度，PDVSA原油出口量约为每天128万桶，其中逾40%从美国进口，近20%从印度进口，约22%从中国进口。 制裁尚未对全球油价产生重大影响，但如果委内瑞拉危机持续下去，情况可能会发生变化。 另一个悬而未决的大问题是，美国是否会提供第二轮豁免，允许进口国继续购买伊朗石油。 一名美国驻伊朗特别代表最近表示，伊朗石油客户不应该期望美国在5月份对伊朗实施新的制裁。 然而，许多市场参与者仍然预计，美国将在当前豁免到期时，即5月份，提供新一轮豁免。豁免的程度将在很大程度上取决于油价。 根据普拉茨的计算，与去年11月美国恢复对伊朗石油贸易制裁之前相比，伊朗从韩国、日本和印度进口的原油至少减少了一半。 普氏分析估计，从2019年1月至4月，伊朗石油出口平均每天120万桶，到2019年第四季度降至每天86万桶，相比之下，2018年初每天约为270万桶。 市场还将密切关注2月份的另一项发展。 业内人士也越来越期待欧佩克本月再次努力，与俄罗斯和其他9个重要的非欧佩克盟友敲定一项永久性协议，以管理石油市场和稳定价格。去年，欧佩克未能取得任何成果。 欧佩克成员国于2月18日至19日举行会议，敲定了宪章草案，并于2月22日将其提交给非欧佩克成员国。目标是在4月17日至18日在维也纳举行的下一轮欧佩克和非欧佩克全体会议上批准该宪章。 尽管委内瑞拉政治危机的恶化可能会影响该计划，但市场将密切关注事态发展，以便获得一些有关油价趋势的信号。 作者是S&P环球。《亚洲石油新闻与分析》高级分析师

来源：BBC新闻网