百亿级私募仓位指数较上周环比增5.58个百分点 衍生品策略私募业绩表现一枝独

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每个记者杨健，每个编辑谢欣，

COVID-19的肺炎疫情已迅速扩散到国外，全球股市一直处于剧烈波动之中。各国央行采取紧急措施促进金融稳定，增强全球市场流动性，拖累a股市场，引发持续冲击。从各种私募策略的收益情况来看，最新数据显示，除期货管理、相对价值和固定收益外，八种私募策略均为负。其中，宏观策略的平均回报率最低，其次是股票策略的回报率。从定向增发的情况来看，整体而言，股票定向增发趋于谨慎，只有数百亿定向增发继续在低位增持。

超过80%的股票策略私募正在赔钱。春节后，股票策略私募的收入处于一种冰与火的状态。根据私募网络数据，2月份股票策略私募平均收益率为2.41%，正回报产品比例达到64.67%。然而，自3月份以来，市场开始持续下滑，近80%的私募股权产品遭受损失。

从2月3日到3月25日，在统计的8515只股票策略私募产品中，平均回报率为-4.13%，只有20.90%的产品实现了正回报，超过80%的股票策略产品出现了亏损。在2月3日至3月25日的动荡市场中，许多私募在前期赚了很多钱，而在后期却赚了很多钱，这在短短10多天内抹去了之前的所有涨幅。然而，也有私募逆势上涨，吸引了市场的高度关注。

根据私募网络的数据显示，自2月份以来，前20名私募已经实现了超过20%的回报率，而股票策略类占据了一半的席位，最高的回报率甚至超过了60%，前10名的平均回报率达到了42.62%。

《国家商报》记者注意到，在收益排名前20位的私募中，管理规模在10亿元以下的小盘是最主要的，这也与小盘管理的产品相对较少，小盘相对灵活，更适合市场突变有关。

从定向增发的情况来看，总体来看，股票定向增发开始谨慎，但数百亿定向增发继续在低位增持。根据私募网络组合主数据，截至3月20日，股票私募整体头寸较上周下降1.99个百分点，至70.84%。然而，从具体位置来看，私募的分化开始加剧，表现为80%以上位置和50%以下位置的私募比例显著增加，而中间位置的私募比例显著下降。100亿级定向增发头寸持续增加，最新头寸指数为84.18%，较上周环比增长5.58个百分点，其中80%以上的100亿级定向增发比例上升至66.76%。

自春节后a股开盘以来，衍生品策略的私募率引领市场，可谓跌宕起伏，呈现先升后降的特点。在外部股市持续大幅下跌的背景下，3月份以来的a股市场仍显示出一定的弹性。然而，随着海外疫情的升级和海外市场的剧烈波动，上证综指和沪深300指数一度跌破2月3日的低点，市场悲观情绪开始加剧。

从私募策略的收益率来看，截至3月20日，除了管理期货的收益率、相对价值和固定收益外，其他所有策略都是负的，其中宏观策略的平均收益率最低，其次是股票策略的收益率。

市场波动性加大，今年管理期货策略的表现一直很好。无论是今年还是最近几个月，收益率都领先于其他战略产品。在春节以来的股市大起大落中，1119种产品中有60%以上实现了盈利，最高回报率达到115.94%。值得注意的是，在2月份的管理期货产品列表中，平均收益率为1.53%，最高收益率为49.61%。

厚市天成总经理侯在接受《全国商报》采访时表示，在很长一段时间内，没有哪种策略能够超越多头和空头，每种策略都有自己的适应阶段。

侯进一步告诉记者，近期股市的波动已经使得股市几乎不可能盈利。然而，商品期货策略和股指期货策略是近期的战略最佳时期，而期权策略由于近期波动性的大幅上升而波动较大。在市场震荡和熊市时期，衍生品策略确实可以一枝独秀，是除股市以外的一种很好的资产配置。

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来源：BBC新闻网