今年壳股公司股权司法拍卖数量猛增，但流拍盛行，低至1折也无人问津

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自深交所和上交所4月9日宣布推迟年报披露以来，部分上市公司年报披露进度放缓，这也为st概念股在空壳保护的关键时期赢得了时间。不过，记者注意到，今年司法机关出售空壳公司股份的数量大幅增加。截至4月15日，已经公布了44份拍卖记录，而去年同期只公布了4份。

值得注意的是，一些企业的股票已经被拍卖了很多次，很多股票都是以原价的1%折价，所以没有人在意。

有分析师指出，受业绩拖累，企业市值崩溃下质押品爆裂率上升，这也增加了债务化解难度，保壳前景不容乐观。

截至年底，已有44宗空壳股票股权拍卖，不同于以往的空壳股票重组和资产变现。今年以来，许多st概念股在过去没有信心转型，但在保壳的关键时期遭遇了股权司法出售。

受原股权持有人连带责任的影响，企业经营或股权拍卖行为的不确定性引起了外部投资者的谨慎。一些法律界人士告诉《国家商报》，司法出售程序的启动主要是由于原股权持有人违反法律法规。在此类风险化解之前，非关联资本收购的隐患非常大，会影响st概念股空壳保护的正常进行。

可见，司法销售的所有权是企业负面评价的因素之一。根据wind的统计，自2020年初以来，已有44起st概念股司法出售案件被公之于众。与2019年同期的4起案件相比，今年空壳公司的司法销售金额大幅上升。

以*st北讯(代码002359，北讯集团)为例，公司于4月11日发布了两次股权司法拍卖公告，其中龙跃集团持有的2850.4万股股权被深圳市中级人民法院拍卖，占公司总股本的2.62%；另一项是深圳市中级人民法院关于出售天津新力隆科技有限公司(以下简称新力隆)6.13%股权的司法裁决。

值得注意的是，新力隆6.13%股权的拍卖是在今年2月22日和3月16日公布的，这也是上一次拍卖进入拍卖后的新一轮延期。根据拍卖信息，股份数量为6663.55万股，估价为1.43亿元，起拍价为9166.92万元，约为每股1.38元。

记者从以往新力龙在北讯集团的持股记录中发现，新力龙在2017年中期报告中披露时首次进入公司前十名股东，并立即进行股权质押。风统计显示，从2017年6月至2018年8月，新力隆通过华富证券、方正证券、商业银行、融资性担保公司等机构六次质押9，929.84万股，占其股份的96.7%。质押时的参考价格区间为19.58元/股~22.33元/股，但据报道，目前*st北讯最新股价为1.89元/股(2020年4月15日)，已缩水90%以上。根据目前1.38元/股的拍卖价格，相关空头股票的最低价格已被探至1%的折扣。

描述:*新力龙股权司法出售即时情况(2020.2.15)第一北报部分图片来源:阿里巴巴司法出售平台截图

10%的折扣被忽略，拍卖很受欢迎。尽管法院以10%的折扣价关闭了ST . Bei寻的股权，但每个记者都发现，它不欢迎投资者逢低买入，拍卖很受欢迎。类似的情况并不少见。

* ST北讯涉及的股份拍卖是通过淘宝的司法销售网络平台在深圳中级人民法院进行的。记者在平台拍卖页面上看到，目前新力龙6663.55万股和龙跃集团2850.45万股的竞价记录均为0。此前已有两次新力龙股权地块的拍卖记录，均被推迟，报价也从1.15亿元下降到9166.92万元，下降了20%。

描述:*新力龙股权司法销售流水账图片来源:阿里巴巴司法销售平台截图

巧合的是，程的实际控制人圣龙力(代码002604，山东龙力生物科技有限公司)于今年3月23日进入拍卖阶段。去年第一轮拍卖的价格为5743.02万元。拍卖前的拍卖价格为4881.57万元，约为每股1.99元，跌幅超过14%

描述:*st龙力部分成股权司法销售流程记录图片来源:阿里巴巴司法销售平台截图

据wind统计，程持有的公司1.1亿股股份现已全部质押，质押参考价格为8.83元/股至13.03元/股。截至目前，质押股份均较质押日下降了78%以上，最高可达84.83%，且均呈爆炸式增长。按照平均每股20元的质押价格，拍卖前的报价也打了1%的折扣。然而，从交易情况来看，虽然有10，832人围观，但投标记录却是0。

据记者统计，st摩登、st孔孚等企业股份的司法出售价格接近原价的1%，没有交易记录。

值得注意的是，正如上述法律专业人士所分析的，在上述公司进入司法出售程序后，相关的资产重组或其他资本增加趋势也停滞不前并不断更新。*自去年6月以来，圣贝勋一直没有宣布资产置换和外部资本增加。

截至目前，上述部分企业去年第三季度净利润损失超过7亿元。例如，*st北讯去年第三季度末净利润亏损7.2亿元，*st孔孚亏损6.62亿元，*st龙力亏损3.22亿元。然而，由于政府补贴的不断注入和企业剩余货币资金的周转，企业仍在控制亏损，但现在却被质押股票拖累，相关企业可能面临业绩提升和控制权维护的双重压力。

古力资本的黄平在接受《全国商报》采访时表示，大股东的质押不仅是公司治理危机的体现，也是企业缺乏长期运营下资金不足的写照。他指出，由于质押打破了头寸，被强力拍卖，将加速股权的分散，高级企业的决策可能会受到外部因素的影响。

截至2020年4月15日，仍有143家上市公司的a股受到风险预警，其中32家发布了2019年年报，部分实现亏损；然而，包括上述企业在内的111家公司尚未披露年度报告的具体公告日期。根据上海证券交易所和深圳证券交易所关于推迟披露以前公布的年度报告的安排，原定于4月底公布年度报告的规定可以推迟到今年6月底。

对于这类公司的未来，武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新告诉记者，随着a股退市效率的不断提高，一元退市标准将在未来发挥重要作用，业绩不佳的公司应该按照规定退市，这是投资者用脚投票的结果，也是资本市场健康发展的现实要求。

封面图片来源:照片网

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来源：BBC新闻网