六成百亿级私募一季度亏损，王亚伟却力挽狂澜，啥套路？业绩承压私募“逆势

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每一个记者杨健每一次编辑兰

2020年第一季度，金融市场大幅波动。尽管a股表现好于港股和美股，但上证综指仍下跌9.83%，深成指下跌4.49%。在激烈的市场动荡中，数百亿次私募未能幸免。

据私募网络统计，截至3月底，共有40家私募达到了100亿元的规模。从收入来看，第一季度330亿美元定向增发的平均收入为-1.95%，其中140亿美元定向增发第一季度实现正收入，占42.42%。

尽管业绩面临压力，但数百亿美元的私募并没有减少他们的头寸。数据显示，截至4月10日，数百亿定向增发头寸大幅增加了9.28个百分点，头寸指数高达90.55%，创历史新高。

今年第一季度，600亿英镑的私募基金业绩出现亏损

今年第一季度，金融市场波动很大。虽然a股表现好于港股和美股，但上证综指仍下跌9.83%，深证综指下跌4.49%，但创业板指数逆势上涨4.1%。

在激烈的市场动荡中，私募也未能幸免。受外部市场环境意外变化的影响，今年以来，国内私募股权机构的表现出现了显著差异。

今年第一季度，私募网络监测的9371只私募基金的平均回报率为-1.68%。其中，正收益产品3823种，占40.80%。第一季度，表现最好的私募股权产品获得了363.81%的巨额利润，而表现最差的产品损失了69.05%。

就数百亿元私募的表现而言，总的回调是严重的，表现也很差。第一季度，数百亿美元的长期股票私募策略遭遇挫折。据私募网络的不完全统计，截至3月底，中国有40家私募，规模达到100亿元。就收入而言，第一季度净值更新的330亿级私募平均收入为-1.95%。

荣奎投资、王亚伟合资资本、潘静投资和上海银豹投资等1400亿元私募在第一季度实现正回报，占42.42%。第一季度有400亿元私募，收入超过5%，分别是友瑞控股投资、荣奎投资、千人合资和中软新能源，其中友瑞控股投资位居榜首。

1900亿定向增发出现亏损，占57.58%，也就是说，一季度有近60%的定向增发出现亏损。第一季度，基于固定收益策略的数百亿元私募也遭受了损失。

然而，值得注意的是，尽管第一季度十亿美元私募的平均收入没有出现亏损，但整体表现远好于同期。

在统计的数百亿私募中，第一季度的最高收入超过10%，最大降幅超过15%。值得注意的是，量化对冲私人股本基金在今年第一季度迎来了动荡市场中的一个亮点，罗明投资(Investment)和魔术广场量化(Magic Square Quantification)等5只量化规模为数百亿美元的私人股本基金第一季度的平均收益均为正值。魔术广场量化的代表性产品第一季度盈利超过15%，导致数百亿美元的私募。

十亿级私募逆势加仓创历史新高。业内人士预计，基础设施投资将成为政策的主要方向

在今年的市场形势下，由于股市表现不佳，市场缺乏盈利效果，大部分机构和投资者最终都出现了亏损，但市场的投资氛围并没有减少。

根据基金行业协会的最新数据，私募管理规模在3月底达到新高，突破14万亿大关。值得注意的是，3月份的产品申报可以说是火热的。据金融统计，3月份新增私募产品2169种，其中新增证券私募产品1744种，达到2018年以来的月度新高，同比增长60.89%。

当市场暴跌时，数以百亿计的私募资金逆势而行。根据私募网络组合大师监测的数据，截至4月10日，私募头寸指数为69.95%，比上周低3.57个百分点。从规模上看，20亿元私募减持意愿最强，较上月下降了13.1个百分点；100亿元私募并未减少头寸，反而增加了9.28个百分点，头寸指数高达90.55%，创历史新高。其中，超过80%的900亿级私募头寸，而不到50%的整体私募头寸超过80%。

在第一季度和近期a股投资难度大幅增加的背景下，许多一线私募也在寻求更有效的投资策略。

星光投资总经理杨凌在接受《商业日报》采访时指出，基础设施投资将是政策发展的主要方向。杨凌认为，今日市场逆势上涨，主要是因为市场已经对经济数据有了足够的预期和定价；中国最糟糕经济的高概率已经过去。短期外贸仍将承压，稳定内需的重要性进一步凸显。可以预期，稳定投资和消费将是未来政策发展的主要方向。

杨凌进一步表示，专项债务的扩张几乎全年都可以确认，预计2020年专项债务规模将增加到3.5万亿左右，其中约50%-60%将用于基础设施投资。此外，发行特殊债券和提高财政赤字率也可以为基础设施投资提供充足的弹药。在消费方面，预计今后将进一步推出各种支持消费的措施。最后，按照海外疫情防控的节奏，疫情在欧美的传播已经呈现出见顶的迹象，外贸有望在第二季度末和第三季度初逐步恢复。

然而，私募网络未来之星基金经理夏表示，未来决定a股投资成败的关键是优化个股，及时调整头寸。根据基本面的变化，选择估值合适、有一定增长的股票。在主要投资方向上，首先，我们应该把重点放在业绩增长有很大把握、受疫情影响较小的行业；其次，我们可以专注于受益于政策变化的领域，如医疗器械、5g、军工、新基础设施、证券等。；第三，如果一些上市公司的股价已经充分反映了悲观预期，他们也可以给予应有的关注。

封面图片来源:照片网

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来源：BBC新闻网