“逼仓逼成负油价”在境内期市会不会出现？上期所出手：合约异常，将采取强

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每一个记者唐宗权每一次编辑何建玲

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4月20日，纽约商品交易所5月份wti原油期货合约显示结算价为每桶-37.63美元。负油价事件引爆了期货行业的一颗原子弹。冲击波不仅席卷了期货市场，还对银行理财市场造成了损害。许多国内银行暂停了原油账户的新开户。到目前为止，负油价事件的尘埃还没有尘埃落定。

这种不良风险事件会在国内期货市场上演吗？2008年4月24日新修订的《风险控制管理办法》无疑成为市场稳定运行的锚。

负油价的尘埃尚未尘埃落定，期货市场的风险管理成为近期市场的热门话题。规则的公平性和有效性是公平市场交易的前提。

今天(4月24日)，上海期货交易所(以下简称最后一期)发布了新修订的《上海期货交易所风险控制管理办法》(以下简称《风险控制管理办法》)。在前一时期，曾宣布如果合同进入异常状态，将采取强制闪电措施。

据业内人士透露，在中国市场很难出现像之前的wti那样强行平仓和油价为负的局面，而修订后的《风险控制办法》赋予了之前的WTI更灵活的风险控制措施来应对市场风险。

华西期货投资咨询部总经理周聪表示，在极端风险控制方面，交易所可以采取相应的风险控制措施。这样可以明显提高交易所处理风险控制的效率，尽可能降低极端市场条件下期货市场投资者的风险。

与新旧《风险控制管理办法》相比，《国家商报》记者注意到，当一个期货合约有几个连续的单边市场在同一个方向时，为了控制极端的市场风险，前期可以宣布进入异常状态，必要时采取强制措施减少头寸。如前一期所述，为便于表述，新修订的《风险控制管理办法》引入了强制闪电基准日的概念，即单边市场最近一次出现并实施强制闪电应急措施的交易日。

强制平仓措施的具体规定如下:交易所采取强制平仓紧急措施时，将根据持仓比例自动将强制平仓基准日未平仓申报与合约的净利润客户(或非期货公司成员，下同)进行匹配。如果同一客户持有双向头寸，首先平仓，然后按照上述方法平仓。

同时，最后一期声明修订后的业务规则将于2020年4月24日正式实施。

华西期货投资咨询部总经理周聪表示，在极端风险控制方面，原措施规定，在连续三次涨跌幅限制后，交易必须暂停一天。在修订后的方法中，交易所可以在连续三次涨跌跌停板后的第二天采取相应的风险控制措施。这样可以明显提高交易所处理风险控制的效率，尽可能降低极端市场条件下期货市场投资者的风险。

上海期货交易所的子公司上海国际能源交易中心于2018年3月26日推出了中间酸原油期货交易。截至4月24日，已交易508个交易日，市场逐渐成熟。从春节后市场开盘后的第一天开始，资本开始源源不断地涌入，头寸稳步增加。市场总仓位从26，760个增加到179，898个，是假期后开仓的6.72倍！4月24日，总成交额也达到了288，590笔。

一些市场参与者认为，芝加哥商品交易所在临近交割时突然改变规则，市场一片哗然，国内期货市场可能会得到更多的资金关注。在极端市场条件下，修订后的《风险控制管理办法》将使我院在前期应对市场风险的风险控制措施更加灵活。

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来源：BBC新闻网