现货黄金仍是避险佳选，美联储官员再执拗也无力扭转“0到1”质变，何况有不

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汇通。5月12日，现货黄金走强，因为美元指数下跌。尽管美联储官员淡化了负利率的前景，一度让美元受益，但毕竟负利率不再是投资者的禁区，美国消费者和企业必须适应深刻变化的经济环境。投资者担心COVID-19流行病的第二次爆发，这也推动了避险黄金需求的复苏。周二(5月12日)，现货黄金走强，因为美元指数下跌。尽管美联储官员淡化了负利率的前景，但这对美元有利。毕竟，负利率不再是投资者的禁区，美国消费者和企业必须适应深刻变化的经济环境。投资者担心COVID-19流行病的第二次爆发，这也推动了避险黄金需求的复苏。

北京时间20:16，现货金上涨0.30%，至1703.26美元/盎司；纽约商品交易所黄金期货主合约上涨0.55%，至1707.1美元/盎司；美元指数下跌0.41%，至99.812点。

美联储官员淡化负利率的前景

美元指数早盘触及100.440点的两周高点，接近一个多月以来的最高水平，当日涨幅最大，为0.22%。美元受到美国债券收益率曲线变陡的推动，10年期美国债券隔夜收益率升至0.7%以上，5年期和2年期美国债券收益率也在上升。

美联储政策制定者表示，他们将采取一切可能的措施，减轻为减缓冠状病毒传播而实施的大规模封锁措施的经济影响，但有一件事他们可能不会做:将利率降至负值。

早些时候，亚特兰大联邦储备银行行长博斯克说，他不高兴看到负利率。本周，许多美联储官员将发表公开讲话。美联储官员淡化了实施负利率的前景，债券市场将迎来一波发行美国国债的浪潮，预计这将增强美元的吸引力。

但毕竟，这不再是绝对不可想象的

新型冠状病毒疫情造成的经济损失迫使美联储(Federal Reserve)推出了一系列前所未有的刺激计划，包括扩大企业债券的购买规模，以及纳入一些投机性债券。就连“负利率”(起初似乎难以想象)也随着时间的推移发生了微妙的变化。

尽管美联储(Federal Reserve)几乎排除了负利率的可能性，但这种流行病给经济和金融市场带来了严重影响，美国经济陷入了自大萧条以来最严重的衰退，这迫使投资者认真思考这种戏剧性的政策变化意味着什么。联邦基金利率期货显示，到2021年6月，联邦基金利率将比0%低约1个基点。

tallbackencapitaladvisors首席执行官迈克尔普韦斯(Michaelpurves)表示:“这已经从理论变成了可能。”尽管美联储仍远未真正采用负利率。

古根海姆合伙人公司(guggenheimpartners)全球首席投资官斯科特明纳德(Scottminerd)认为，美联储购买债券可能会将基准美国债券收益率推至一个未知的负区间。根据该机构在其网站上发布的预测，到2021年底，10年期美国国债收益率目标将达到负0.5%。

超低利率提振了债券需求，压低了美元，推高了黄金价格，因为黄金变得相对更具吸引力。现货金今年上涨了12%以上。

美国消费者和企业必须面对新常态

随着数千万美国人失业，他们对经济衰退期间他们的财务状况受到的打击变得更加悲观，并担心他们将面临长期失业。然而，美国小企业正在迅速适应不断变化的环境。

根据纽约联邦储备银行周一发布的一项调查，在大多数州的美国人因新型冠状病毒大流行而被要求呆在家里的那个月，美国消费者变得更加害怕失业，对他们获得信贷或支付账单的能力更加悲观。

自2013年发起调查以来，消费者预计失业率将升至最高水平。他们对工资和消费的期望降到了低水平。对未来一年和三年的通胀预期仅略有上升，但预测中存在更多不确定性。

全球支付网络公司Veem周一表示，其调查显示，81%的美国小企业预计COVID-19疫情仍将在未来12-16个月影响其业务，近90%认为经济将放缓。

该公司帮助数千家小企业申请联邦政府6600亿美元紧急薪酬保护计划(ppp)的贷款。美国小企业管理局(sba)周五(5月8日)表示，迄今已批准超过250万份贷款申请，总额达5，360亿美元。

美国已承诺约2.6万亿美元的财政支出。据估计，预算赤字与国内生产总值的比率将达到20%或更高，公共债务与国内生产总值的比率将达到二战以来的最高水平。据高盛估计，美国可能支持高达4万亿美元的信贷。

随着新型冠状病毒疫情继续对美国经济产生负面影响，美国联邦赤字比例持续上升，美国信用评级前景面临考验，这对看涨黄金的人来说也是一大福音。

COVID-19爆发蔓延到2.0版攻击？

这种新型冠状病毒已经在世界各地蔓延，导致近418万人感染，超过28万人死亡。然而，市场担心第二波COVID-19爆发可能爆发，患者和死亡人数将出现质的飞跃，这将掩盖许多国家在计划重启经济方面取得的进展。

德国和韩国已经放松了封锁限制，但有新的病毒感染病例报告。新型冠状病毒的死灰复燃可能会削弱全球经济复苏，而人们原本希望货币和财政刺激措施能够促进经济复苏。

受新型冠状病毒爆发的影响，德国经济产出在几周内可能比去年同期下降了约20-25%，并表示如果第二次爆发能够避免，经济活动可能在4月份触底。

虽然新病例的数量仍然相对较少，但它确实加剧了市场对第二波疫情威胁的担忧，人们的心开始普遍再次受到惊吓。此前，风险偏好的恢复速度显然过于乐观，而黄金走势表明，这种观点现在正受到抑制。

现货黄金价格可能升至1754美元

现货金从1747美元开始的调整趋势显示出一个越来越明显的abcde五子波横向振荡和收敛。目前，黄金价格处于最后一波次浪(向下E浪从1723美元开始)。

预计金价可能随时结束(iv)波，并开始向上(v)波，升至1，747美元以上，挑战之前1，754美元的瓶颈位置。((iv)) wave和(v)) wave是从55开始的5个上行波的子波。

来源：BBC新闻网