“A拆A”快步走，2家获受理，专家预计最快二季度末出现第一股！

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a股国内分拆上市取得新进展。

5月28日晚，艺声科技宣布，子公司艺声电子科技股份有限公司的上市申请已被上海证券交易所接受。5月8日，辽宁成大提出的分拆子公司成大生物并在科创董事会上市的申请被上海证券交易所接受。

从拆分计划发布到验收，成达生物持续了2个月，艺声电子持续了3个月。

新时代证券首席经济学家潘向东对边肖表示，根据科技板块的审计日程安排，预计第二季度末和第三季度初将出现“a股分拆”的第一股。

据边肖统计，从目前在科技局注册的117家企业来看，从受理到成功注册最快需要70多天，最慢需要1年时间。

自去年12月13日新的分拆上市规定生效以来，截至5月29日，已有25家上市公司在过去6个月中发布了“a股分拆a股”计划。此外，希克维西翁宣布打算分裂。除了两家被接受的企业外，还有七家公司打算拆分其子公司，并已向当地证监局提交了咨询意见。

在上述25家公司中，有13家私营企业、10家国有企业和2家中外合资企业。

资料来源:上市公司公告:吴

根据华泰证券研究报告，根据分拆上市的七个条件，有1060家公司符合“三年上市”、“连续三年盈利，累计超过6亿元”的要求。考虑到“中国证监会36个月内未实施行政处罚，12个月内未公开谴责，最近一年的审计意见和第一份财务报告为无保留意见”，其余1044家公司占3843家a股公司的27家。

此外，根据2019年年报披露的上市公司参与情况(考虑到子公司净利润不应超过上市公司合并报表净利润的50%；子公司净资产不得超过上市公司合并报表净资产的30%。符合相关规定的上市公司约有1009家，占所有a股公司的21%。符合相关规定的上市公司主要分布在医药、房地产、电力和公用事业、基础化工、交通、电信、建筑等行业。

也就是说，在不考虑母公司和子公司独立性的情况下，约有20%的a股企业有资格进行分拆上市。

从拟拆分板块来看，上述25家公司中，14家公司计划拆分子公司在创业板上市，9家公司计划拆分子公司在科技板块上市，其余2家公司计划拆分到上海证券交易所主板上市。科技股和创业板仍然占据很大比重，这主要与两个板块的定位和上市标准有关。

从拟拆分的25家子公司的行业来看，主要集中在新能源、新材料、生物医药等行业，且大多为战略性新兴产业。

潘向东表示，从定位来看，科技局重点支持高科技产业和战略性新兴产业，创业板弥补了资本市场体系中层的不足。定位是深入实施创新驱动发展战略，主要服务于成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合。从上市标准来看，注册制度实施后，被拆分的子公司更容易满足上市要求。创业板注册制度改革后，符合要求的上市公司范围更广，不仅放开了利润要求，还放宽了特殊股权机构和红筹企业的上市限制。

国海证券研究所宏观研究主管雷帆告诉边肖，公司必须在拆分和上市后选择自己的领域。对于科技公司来说，科技股和创业板更好，它们的估值也会更高。另外，创业板注册制度改革后，ipo效率会更高。

根据华泰证券研究报告，持有拆分的实践表明，公司的盈利业绩具有一定的不确定性，这与宏观环境、行业政策、拆分后公司的盈利能力和业绩、市场情绪等多种因素密切相关，不能一概而论。然而，具有高技术含量(如疫苗和新材料)或政策导向的新领域(如风力发电和新能源电池)的企业具有良好的发展前景，即它们是可持续的。因此，经过一段时间的发展和培育，中长期母子公司有望取得优异的股价表现。

来源：BBC新闻网