理想汽车赴美IPO：两年亏了40亿 现在是最好时机吗？

本篇文章2558字，读完约6分钟

中信经纬客户7月11日电(付)7月11日，理想汽车向中信经纬客户确认，已于当地时间周五正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，并计划通过在纳斯达克(NASDAQ)首次公开发行(股票代码为“li”)募集至多1亿美元资金。

如果ipo进展顺利，理想汽车将成为继威来之后，第二支登陆美国股市的中国新汽车制造力量。不同的是，威来在纽约证券交易所上市，而理想的汽车选择在纳斯达克上市。

两年内的损失接近40亿英镑

数据显示，2018年、2019年和2020年理想汽车第一季度总收入分别为2.84亿元和8.52亿元；理想汽车2018年、2019年和2020年第一季度净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元和7700万元，2018年和2019年累计亏损近40亿元，其中2019年四季度净亏损分别为3.58亿元、6.7亿元、6.84亿元和7.26亿元

在股权方面，理想汽车的创始人李翔是最大股东，持股比例为25.1%；美团创始人王星及其关联方美团是理想汽车的第二大股东，持股比例为23.5%；理想汽车联合创始人兼总裁沈亚男持有1.1%的股份；联合创始人兼首席财务官李铁持有1.0%的股份。

在产品方面，2018年10月，理想汽车发布了首款产品“理想一号”，售价32.8万元。该车于2019年12月交付给用户。

从2019年12月到今年6月，理想汽车每月累计销量分别为973辆、2153辆、2422辆、3869辆、6491辆、8639辆和10473辆。到2020年6月，理想的已经交付超过1万元。

与美国第一家新股伟来汽车相比，2018年7月提交纽约证券交易所招股说明书时，伟来汽车2018年上半年净亏损33.26亿元，2017年净亏损25.73亿元，2016年净亏损50.21亿元，合计亏损109.2亿元。截至7月，交付量为481台es8。

ipo的前11名股东质押了股权

理想汽车上市的传言由来已久。

根据车合佳(理想汽车运营实体)股东之一李奥有限公司的公告，2019年6月，车合佳开始计划构建vie结构并实施相关重组；李奥股份还在2016年的一轮融资中表示，如果理想的汽车不能在6年内进行ipo，汽车和房屋需要回购全部或部分股份。

据路透社报道，2020年1月，理想汽车已申请在美国上市，目标是筹集至少5亿美元。高盛是这项交易的主要银行。

5亿美元的融资不久前就到位了。据天空调查，6月24日，理想汽车从美团和李翔那里赢得了5.5亿美元的D轮投资。据悉，本轮融资以5亿美元为首，李拟投资3000万美元，剩余5000万美元，估值公司投资后估值达到40.5亿美元。

在4月理想汽车媒体见面会上，李翔回应了曾理想汽车赴美上市的传言。他说，回答是或不是没有意义。理想的汽车不需要大规模的外部输血来维持运行。

7月初，据36日氪星报道，理想的汽车将在本月首次公开募股。

然而，7月6日，理想汽车的主要运营商北京车合佳信息技术有限公司突然增加了11条股权质押信息，11名股东全部质押其股权，质权人为北京罗克韦尔科技有限公司..由于上述股权变动原因，新京威的客户在理想汽车的回复中表示不予置评。

待测试产品

2018年12月，理想汽车斥资6.5亿元收购力帆汽车100%的股权，正式获得乘用车生产资格。第一个产品，理想一号，也来自常州的自建工厂。

然而，今年上半年，刚刚进入交付期的理想一号遇到了许多安全投诉，如断轴、刹车失灵和自燃。

此外，尽管理想汽车有资格制造汽车，但汽车行业分析师张翔表示，理想汽车主导的增程式电动汽车在技术上已经“过时”。

“扩展程序开发的黄金时代主要是在十年前，当时电池不够用，所以通过扩展程序发电给电池充电具有商业价值。但是，随着电池功率的能量密度大大增加，由于增强型结构本身比较复杂，成本也比较高，所以现在并不受大多数厂商的青睐。”张翔说道。

不久前，李翔表示，在未来，一个人的理想产品定位将从目前的“扩展计划”转变为“插入式混合动力”。然而，定位改变后的市场反应仍不得而知。

李翔今年表示，他不会在三年内开发新车型。在招股说明书中，理想汽车(Ideal Auto)透露，它计划在2022年推出一款全尺寸suv，将配备新一代的增程系统。为了满足更多消费者的需求，中型和紧凑型越野车将在未来推出。

这是最好的时机吗？

张翔提到，理想的1万辆车的交付数据远远达不到规模经济效益，其生产线成本和R&D成本还没有收回，应该处于资金短缺状态。

7月5日，理想汽车创始人李翔发表了一篇题为《如何在BYTON烧钱84亿元》的文章，他说:在这样一个困难的汽车行业，有必要培养一个创业企业从18层地狱中爬出来。

他说，拥有3200多名员工的理想汽车团队只有两名副总裁(副总裁)，甚至很少有高级主管。政府要求出差的经济舱必须购买最低的折扣，经济型酒店必须有两个同性住在一起。

值得注意的是，自瑞星事件以来，中国股票的声誉受到了损害，a股吸引海外上市股票回归的优惠政策频频出现。另一方面，最近遭遇风暴的林赛、白藤、博县等新势力，也使行业受到市场质疑。理想汽车去美国上市的最佳时机是什么时候？

对于在美国筹备ipo以及相关的外部疑虑，理想汽车表示目前没有回应。

在接受中信经纬客户采访时，全球合作伙伴、大中华区副总裁方表示，理想汽车上市已经准备了一段时间。就理想而言，现在不是上市的最佳时机，但该是开始行动的时候了。交割期过后，通过上市融资尽快实现规模增长是理想的。

“理想汽车的上市故事是一张与众不同的卡片。与花费大量资金的威来汽车不同，从理想宣传的角度来看，它主要表现在控制成本、增加收入和减少支出。在市场环境充满挑战的前提下，更好地控制成本和实现利润率将更受市场欢迎。”方说道。

中南财经政法大学数字经济研究所执行主任潘和林表示，制造汽车的新生力量急需资金，谁先获得资金，谁就能生存。对于理想汽车而言，从上市条件、估值等方面来看，与港股和a股相比，美股应该是最佳选择。

潘和林认为，中国股市的损害已在近期得到修复，并将最终放缓原有的市场回归模式。如果理想的汽车登陆美国股市，特斯拉的标杆作用将帮助理想汽车实现高估值并吸引投资者。(中信经纬应用)

中信经纬版权所有，未经书面授权，任何单位和个人不得转载、摘录或以其他方式使用。

来源：BBC新闻网