2月是一个“躺赢”的月份

本篇文章3528字，读完约9分钟

假期过后，指数将有方向性的选择

主持人:我记得去年12月底，读者最常问的是，泛舟指定的一家银行已经达到了价值投资点。现在回头看，又到了捡钱的时候了！

划船:我敢一遍又一遍地说好的价值股，但其实并不多。加上消费、家电等主流行业的一些龙头企业，这些企业和特定的区间都适合开始布局。如果你把它们作为一个组合来看待，到目前为止，它仍然有一点盈利，尽管它们中很少会有合适的。

主持人:不要低估“略微有利可图”这个短语。当时，上证指数接近3160点。现在？在这一过程中，银行两次跌破其头寸，一次涨到其头寸，因此不应计算差价。这说明了一个问题:在整个市场中，仍有价值股逆势上涨。

划船:是的，虽然目前这种品种很少。当时，我从几个主流行业中选择了大约十家公司作为读者，我仍然可以按照这个策略进行投资。他们仍然是整个市场的支柱。因此，任何模式都可以在这个市场上获得稳定的收益。问题是你选择哪一个。更不用说短期了，就连上周的低迷也仍然有点沉重。容错也是相对的。在上周如此糟糕的短期情绪中，仍然有容错能力很高的板块和表格。交易时不要抱怨，但要多想想为什么这些板块和形态目前会上涨，以及是否存在像持久力这样的问题。在任何环境下，都有机会，但风险回报率的大小决定了头寸。

主持人:大多数投资者很难掌握这些学位。他们甚至还没有弄清楚游戏的基本规则。每天看着手机市场，他们根本摸不到这个深度。

划船:所以对这些人来说，他们应该投资长期价值。短期是一门艺术。如果你想做好，你必须能够控制自己的情绪。每天泡在市场里不会变得很浮躁，难度很大，而且会有一个漫长的过程。

主持人:我也认为长期投资相对更适合上班族。正如你之前所说，空指数没有太大的下降趋势，真正的底部将会出现。

划船:真正的底部还有一段距离。目前下跌400-500点是正常的。关键取决于届时冲击将采取何种形式。如果我测试的最差环境出现了，跌破2000点是正常的。无论如何，2400点的范围，上下200-400点，如前几年所述，仍然有效。判断大方向并不难，但难的是你如何度过中间的每一天。有必要通过实战积累经验，不要损失太多的钱，因为牛市即将到来。到那时你会赚多少钱？这个程度应该把握好。我认为市场上的短期领导者只能练习，他们的位置应该得到很好的控制。长期是可选的。

主持人:嗯，你说这些我并不奇怪。我已经听过很多次了。关键是要做好工作。你认为假期后市场怎么样？有很大的机会吗？

划船:目前还看不到，只有当地的盘子不会掉下来。积极购买是有限的。但也许这些是未来的希望。假期过后，指数会有方向性的选择，从上到下都不可怕。如果你往下走，你会加速看到外底。先上去喝汤，只要指数能穿越，个股就敢飞。目前不适合扩大职位。继续在小岗位上练习，积累经验。

假期过后，它将继续向上波动

主持人:上周，我们谈到了节前市场将会相对平淡的事实，但本周，2008年市场明显分化，上海证券交易所在攻击下半年后未能回归。这对节后市场有什么负面影响吗？

如果海风在下雨，那就很凄凉:本周的大量信息已经到了不堪重负的地步。首先，领导人在会议中被更换，接着是善意的雷鸣。一些上市公司的损失超过了市值，它们集中在1月份的最后4个交易日。当天有一个跌停板，周四下跌的人数最多，达到了100人。市场情绪迅速逆转。周三，科技板块登陆，周四，计划调整券商的风险控制指标。在短期内，该指数在20日线上方震荡，以修复推高初期的超买指数，而春季市场刚刚开始20个交易日，仍处于相对安全的时期。我认为假期后会继续向上振荡，但市场结构和风格可能会发生明显变化。

主持人:什么变化？

9月份之后，市场继续对低价超卖股票进行投机。有三个基本逻辑:第一，政策救济，第二，超卖低价，第三，重组预期。目前，这三个基本逻辑受到挑战。如果领导人改变了，政策理念会改变吗？在超卖和低成本修复之后，上升的空空间在哪里？你有没有注意到，去年十月，魔王恒力被悄悄斩首了？重组受到了科技厅试行注册制度和商誉减值的沉重打击。特别是现在是年报的发布期，上市公司的财务报告不理想，市场的投机情绪会受到很大影响。

目前，市场主要是由外资买“买买”。1月份的净购买量创下新高，美联储加息的态度明显软化。这也符合我们去年分析的基本思路，即美国股市大幅下跌不是一件坏事。当美国股市下跌时，政策部门的压力会特别大，人民币汇率也会随之走强。然而，对外资的强劲购买很容易受到海外市场环境的影响，这不是一个可靠的力量。最典型的反手净卖出外资是在2018年10月，市场完全被压垮，实际上只有数十亿的净减持。

主持人:国内资金积极入市是基本保证。

海风在下雨:是的。目前，市场回到了一个点，在这个点上，市场可以像外国资本购买的那样上涨。这是我们上周分析的。二月是“撒谎和获胜”的一个月。变量主要是海外市场的波动，这是一致的。

主持人:1月初我请你做“2019年春季市场策略”的采访时，边肖想和你讨论一下科委和5g板块的机遇。你出人意料地说，你对这两个板块在春季继续表现的机会并不乐观，但谈到了猪循环养殖板块。你是怎么找到这扇门的？

如果海风在下，那是一片凄凉:我已经公开说过很多次了，主题投资的时间段和板块的高低位置是互换的，不管故事有多大，树都不会长到天上去，特别是在熊市和牛市，主题炒完之后，可能不会跌得太多，绝大多数熊市注定要从哪里来来回回。我观察到，猪的循环繁殖板始于去年11月。简单地说，这是逻辑+趋势的概念。从2016年开始，养殖板块两年来几乎被市场遗忘，养殖产品基本上是供不应求，这无非是供应方变化带来的价格波动。养殖盘的容量不大。不太清楚是否只有20只股票。仔细思考逻辑，并沿着逻辑重复。同样，我们必须学会如何做减法。你不能很好地选择超过3500只股票，但你总能很好地选择20只股票，尤其是当市场风格可能改变的时候。如今，市场投资的方式越来越多样化，所以你必须对热钱的常规和正规军的战术有所了解。

假期结束后，它仍被卷入这座令人震惊的城市

主持人:本周指数稳定，但蓝筹股和主题股明显两极化。

孙:世界上每个人都知道外资不断流入。他们的购买基本上是基于中期和长期的乐观，他们不太在乎短期波动，只要他们觉得中长期有更好的机会。众所周知，标的股票的下跌是商誉减值，这一点我们之前已经说过很多次了。但在周四，这种风险被解除了，因为所有的预测都已完成，但这仅仅是商誉减值影响的开始，因为这类公司失去了做生意中最有价值的声誉，我相信这些公司将来会被许多机构列入黑名单，这是很难挽回的。这也可能是未来美国a股市场的新开端。过去10年美国股市的牛市不仅仅是20%-30%的品种在上涨。因此，对这些公司来说，最好少碰它们。也许还有其他坑。

主持人:有人认为商誉受损后，很多公司可以轻装上阵。

孙:轻装上阵？没那么容易。如果一个身患绝症的人做了手术，一切都会好的。仍然有很多问题。也许混乱的后遗症已经到来，股票也是如此。商誉问题如此严重的公司肯定有大多数投资者不知道的隐藏问题。即使你能找到真正轻装旅行的品种，概率也不高。有这样的时间来研究哪些公司可以轻装上阵，为什么不用同样的精力去研究那些基本面优秀的公司呢？

主持人:科委离我们越来越近了，有很多新闻。

孙:一个新的领域已经到来，它必须在一开始就给钱。然而，由于存在参与障碍，50万以下的基金无法参与，这也限制了大多数散户投资者，成为大资本游戏的战场。从这个角度来看，大多数散户投资者都渴望看到科技股在未来的流行。科技板块鼓励上市的新领域主要是新一代信息技术、新材料高端制造、新能源、节能环保、生物医药和技术服务。由于最高管理层对科技板块寄予厚望，并实行注册制度和更严格的退市机制，目的是真正找到优秀的科技公司，所以未来的a股利好品种将被确定，即具备优秀基本面的公司满足这些板块。另一方面，主要的参与者和散户都在相互竞争，所以一旦科技股在未来热起来，焦虑的散户就会密切关注a股科技股，这样可以和科技股竞争的公司很可能在2019年成为未来的牛市，所以我认为这有助于我们为a股市场选择一个找牛的方向。未来，伪技术、伪高质量的企业将逐渐被市场稀释，即使出现突然的结构性炒作，它们也必将一浪高过一浪。我相信最近几个月市场上的每个人都发现了这一点，不管修饰得多好，它们都会上下流动。

主持人:你觉得假期后的市场怎么样？

孙:很难。收缩将面临20天定量周期的压力。通过跨越半年线来克服压抑并不容易，所以我认为在半年线上下100个小时之间波动更复杂。也许这半年还是会让很多人感到不舒服，但7月以后会好起来，那时压力会降到2600点以下，也就是说，只要你站在2600点，所有的均线都会处于多头位置。

来源：BBC新闻网