全球股市又现五一“劫”？ 富时A50大跌近5%

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在经历了一段好的反弹期后，全球金融市场似乎又开始走下坡路了！

全球股市再次下跌

亚洲股市方面，a股、港股和韩国股市在5月1日收盘。在仍在交易的市场上，日经225指数收盘下跌2.84%，至19619点，本周上涨1.86%。此外，澳大利亚股指暴跌4.87%。昨晚亚洲股市基本上接管了美国股市的下跌。

至于欧洲股市，截至发稿时，英国富时100指数下跌了2.41%。

随着COVID-19流行病对经济的冲击和不确定性的增加，欧洲央行在4月30日决定降低长期定向再融资的操作利率，以增加对欧元区的流动性支持。

根据欧洲央行当天宣布的货币政策决定，欧洲央行将于2020年6月至2021年6月实施长期定向低利率再融资操作。此外，欧洲央行将从今年5月起实施7项非定向紧急长期负利率再融资操作，为欧元区金融体系提供额外的流动性支持。

欧洲央行行长拉加德指出，欧元区经济正面临收缩，收缩的程度和速度在和平时期是前所未有的。遏制COVID-19流行病的措施极大地影响了欧元区所有国家乃至全世界的经济活动。

中信证券宏观团队表示，欧洲央行在4月份的会议上没有下调基准利率，变相降息的目的仍是为了保护金融体系，基本符合预期。不过，债券购买计划的声明明显低于预期，预计欧洲央行将在6月初的利率会议上对债券购买计划给予进一步指导。

就美国股市而言，三大股指均在4月30日下跌。5月1日，美国三大股指期货继续大幅下跌。截至发稿时，道琼斯30指数下跌2%，标准普尔500指数下跌2.23%，纳斯达克100指数下跌2.60%。

就宏观数据而言，美国商务部4月30日发布的数据显示，3月份美国个人消费支出环比下降7.5%，为历史最大降幅，储蓄率升至39年来最高水平，突显出在COVID-19疫情下美国个人消费水平极低。由于企业倒闭，美国人均可支配收入逐月下降2%，储蓄率从2月份的8%上升到13.1%，达到39年来的最高水平。

根据美国商务部4月29日公布的数据，今年第一季度美国实际国内生产总值以年率计算下降了4.8%，这是自国际金融危机以来的最大降幅。其中，本季度个人消费支出大幅下降7.6%，为1980年以来最差表现。

美国原油价格飙升，然后回落

受原油产量下降、美国原油库存增速低于预期以及美国政府可能对石油公司进行救助等多种因素的刺激，国际原油期货价格在4月30日上涨了27%，之后在5月1日继续上涨7%以上，最高达到20.48美元。然而，截至发稿时，美国原油期货价格涨跌互现，仅上涨0.74%，至每桶18.98美元。

石油输出国组织(欧佩克)与俄罗斯和其他非欧佩克产油国4月中旬达成的历史性减产协议已于5月1日正式实施。根据协议，各方将在头两个月减产期间，每天减产970万桶。

此外，美国石油巨头康菲石油公司在4月30日表示，从5月份开始，其日均产量将减少约26万桶，并在6月份进一步扩大减产规模。

此前，挪威石油和能源部宣布计划在6月和今年下半年减少原油产量。这是挪威作为欧洲重要的石油生产国，近年来首次参与国际协调减产。分析人士认为，欧佩克与非欧佩克产油国达成的减产协议的正式实施，以及更多产油国参与减产，将提振市场。

在库存方面，美国能源情报署4月29日晚发布的数据显示，美国商业原油库存上周增加了约900万桶，明显低于上周增加的1502万桶，也低于1170万桶的市场预期。

一些分析师认为，在一些国家纷纷重启经济的背景下，如果美国商业原油库存增速在未来几周继续下降，石油市场最糟糕的阶段可能已经过去。

不过，奥地利jbc能源公司表示，对原油市场的影响尚未结束。由于库存仍处于高位，炼油厂在利润率方面面临巨大压力，5月份原油需求可能不会大幅增加。

据外国媒体报道，美国政府正计划救助石油和天然气行业，并可能在近日宣布有条件地向石油行业提供贷款。另据报道，美国政府也在考虑通过美联储向石油公司提供信贷支持。

富时a50指数下跌近5%，离岸人民币下跌近500点

受外部市场大幅下跌的影响，今日富时a50期货指数下跌5%，截至发稿时，富时a50期货指数下跌4.66%。

此外，离岸人民币兑美元汇率继续下跌，一度下跌逾500个基点，至7.1340的最低水平，为4月2日以来的最低水平。

消息方面，中国证监会昨日发布《关于创新型试点红筹企业在中国上市相关安排的公告》，宣布将境外上市红筹企业的市值要求调整为不低于2000亿元人民币；或者市场价值超过200亿元人民币，具有自主研发、国际领先的技术、较强的科技创新能力，在同行业竞争中处于比较优势地位。

中国证监会表示，企业申报后，需要经过证监会和交易所的严格审查程序。中国证监会和交易所将把握企业信息披露的合法合规性、财务真实性和真实性、准确性和完整性，把握行业定位，坚持不降低标准和程序，压缩和收紧中介机构的责任，充分考虑市场承受能力，防范各种风险。发现金融诈骗等行为，严肃查处。

业内人士指出，相关法规对愿意在中国上市的红筹企业提出了很高的要求，这需要满足各种创新属性和行业范围的限制。与此同时，在国内各行业上市，如科技股，也必须符合相关行业的定位和上市条件。大量红筹企业不会上市，对二级市场的影响有限。

此外，风统计显示下周(4月30日至5月8日)将有5只新股发行，包括上海证券交易所的1只主板、1只中小板和1只创业板。5月6日，金宝股份、吉贝尔和金科电力科技有限公司发行；5月7日，梅昊新材料发布；5月8日，浩阳股票发行。这五只新股的累计数量约为7.41亿股，预计募集资金为63.85亿元。

此外，两个新的股票将于下周上市，赛武科技将于4月30日上市；5月6日，现代黄金公司上市。

如何去a股节？该组织这样认为

最近，a股市场趋势相对稳定，没有美股大。由于放假，放假前a股的成交量相对较低。欧洲和美国市场在假期期间可能波动更大，那么a股在假期后会如何走势呢？

山西证券认为，展望市场前景，市场波动不会改变，短期交易机会有限。全国人民代表大会定于5月22日召开，这表明中国的疫情已得到控制，社会已逐步恢复正常。然而，目前国内相关限制措施尚未取消，如口罩、体温测量、旅游预订系统、目前A级景区30%的限制、室内景区开放限制等。这些措施可能会存在很长时间，经济全面复苏的时间将进一步延长。

在风险方面，中国需要注意五一假期后是否有零星病例。从社会运行的角度来看，在强控制下，疫情二次爆发的概率很低，即使有零星病例，对社会秩序的影响也不大。然而，由于a股散户数量庞大，市场可能出现非理性表现。在国外，美国确诊病例数已超过100万，国外疫情已进入暴发期。如果外国控制措施进一步扩大，全球经济复苏进程将再次推迟，全球股市估值的上升也将受到抑制。

山西证券建议，投资者应继续关注配置，关注只需要低估值的行业的投资机会。就国内市场而言，政策反周期调整继续发挥作用，增加有效投资和扩大内需是两个主要方向。相关政策将在第二季度加速落地并显现成效，预计将对更广泛的市场和相关受益行业产生一定的提振作用。a股和港股资产的估值性价比和收益预期在全球比较中仍相对优越，将在流动性危机逐步缓解后吸引外资重新进入市场。从中长期来看，我们继续看好a股的配置价值。在控制头寸、防范风险的基础上，投资者可以考虑通过固定投资指数、中长期连续配置a股和港股等方式降低短期时间风险；短期而言，我们可以关注动荡市场中的结构性机遇。就行业配置而言，我们建议重点关注大型基础设施(建筑、建材、机械)、新基础设施(5g、云计算)、黄金、汽车、小型家电、旅游等。

广发银行的战略研究指出，a股在“底部盈利”后不太可能出现低创新。a股第一季度“利润底部”得到确认，预计“市场底部”将进一步巩固。

在深湾102个二级产业中，广发战略在第一季度报告中筛选出利润增长率超过10%的高增长产业，2011年季度报告中的产业增速较第三季度报告和年中报告分别加快了19个和19个。这些行业主要分布在:技术制造(半导体、视听设备、航空/设备、化学纤维、部件)、农业。

安信证券陈果表示，就股市而言，我们关注三个因素:利润、流动性和风险偏好。COVID-19的爆发已经影响了短期利润和风险偏好。关键是未来的微小变化。

从流动性的角度来看，美联储是对全球流动性有影响力的中央银行，a股也是国际a股。近年来，a股市场面临的流动性环境罕见且丰富。

从风险溢价指数来看，低迷的市场情绪已达到历史最低水平。即使病毒存在很长一段时间，它对经济的影响也会稍微减弱，最恐慌和最不确定的阶段已经过去。

陈果认为，COVID-19对中国经济和企业利润的最大影响已经过去。中国经济略有改善。因此，我们认为a股已经处于底部右侧，后续趋势是向上波动。对国内科技需求的短期关注包括新的科技基础设施、国内消费需求和传统基础设施。在中期，我们关注净资产收益率上升的行业。我们的订单是技术、医药、消费和经纪。

根据杨德龙的宏观战略研究，当前全球金融市场已经进入第二阶段。随着美联储将利率降至零并实施无限制的量化宽松政策，全球资本市场已经反弹，黄金也迅速反弹。a股市场已经完成触底过程，进入触底反弹阶段。

目前，我们不得不耐心等待第三阶段的到来，即海外疫情的拐点，每天新诊断的患者人数正在下降。此时，全球资本市场将迎来上升趋势的机遇，a股市场也将开始慢牛和长牛的趋势，这将带来更好的盈利效果。有人认为，人人关注的消费、经纪、科技等行业已经轮番出现，尤其是白酒、医药、餐饮等消费的白马股。龙头企业甚至在近期创下新高，完全不受疫情和市场调整的影响，这再次证明了价值投资的重要性。经过大幅调整后，科技行业也开始显示出其业绩。例如，这七个主要领域，如新能源汽车和半导体，符合新的国家基础设施的方向，最近开始显示其表现。

因此，a股市场的盈利效果已经开始改善，市场已经从早期的不可能性阶段进入了一个充满希望的阶段。每个人都可以积极配置一些好的板块和个股。然而，作为市场的风向标，当市场开始时，经纪人往往不会缺席。尤其是现在，大量外国券商进入中国市场，这表明他们对中国资本市场的发展前景持乐观态度。为了与这些外国券商巨头竞争，国内券商可能会加快并购步伐，打造航母级券商。因此，从长远来看，经纪人仍有机会。坚持价值投资，做公司的好股东，这是我在知识星球价值投资圈反复强调的。

来源：BBC新闻网