霍华德·马克斯最新采访精彩观点：未来半年经济大概率会持续下行，现在的股

本篇文章1174字，读完约3分钟

(霍华德接受了雅虎财经的采访，视频来自雅虎财经)

3月25日，橡树资本的创始人霍华德·马克斯接到了雅虎金融的电话。在这14分钟的采访中，霍华德说，股市现在有很好的投资价值，但不要耗尽子弹。

然而，霍华德对美国经济的前景并不乐观，并认为美联储已经用尽了一切手段，但失业人数仍可能达到数百万。此外，15%-20%的企业将违约，2008年银行杠杆率仅为三分之一，银行风险暂时可控。

以下是精彩内容的摘录:

1.目前，数不清的小企业已经关闭数周，并将在未来几周内继续关闭，数百万人即将失业。经济复苏需要多长时间？这些是经济面临的问题。此外，我们不能忘记，最重要的问题是新的冠状病毒本身带来的挑战。我们不能指望美联储的购买计划能消灭病毒。因此，目前最大的问题是，经济关闭将持续一段时间。

2.目前，美联储和美国政府正在尽最大努力利用金融政策来调控经济。我认为他们已经毫无保留地用尽了一切手段。现在，数不清的小企业已经停业几个星期了，而且在接下来的几个星期里还会继续停业，数百万人即将失业。此外，我们不能指望美联储的购买计划能消灭病毒。因此，目前最大的问题是，经济关闭将持续一段时间。然而，如果我们行动过快，病例数量可能会反弹。

3.因此，这场危机不同于2008年的金融危机，也有相似之处。我认为2008年的金融危机是一个类似的情况。让我们记住马克·吐温的话:“历史不会重演，但历史总是惊人地相似。”

4.当前的股票市场非常有价值。虽然我更喜欢3月24日股价上涨9%之前的水平，但现在确实值得投资。2020年3月19日，我发表了一份备忘录，提醒大家，在这个时候，不要把所有的钱都扔了，也不要扔一分钱。

5.风险不仅是你可能遭受的损失，也是你可能失去的利润。你需要平衡这两个方面。当前的病毒发展形势和经济基本面非常糟糕。另一方面，与一个月前相比，目前的股价水平下降了很多，这在一定程度上反映了基本面的恶化。正如我强调的那样，我认为现在不应该把所有的钱都投入进去，同时也不应该损失一分钱。

6.上周(3月25日，采访时间)，当我与一家大型投资机构通电话时，他们将标准普尔500指数的年度收益预期从每股173美元下调至156美元，降幅约为15%。几天后，当我再次打电话给他们时，他们的利润预期已经降到了115英镑。

所以我在考虑这个问题。这些预测有什么用？现在你可以选择乐观或悲观。我认为你不应该依赖这些所谓的数据，因为我们没有关于未来的准确数据。当面对不确定性时，我的方法是对冲，留下出路，不要做一次性的满仓，也不要做一个完整的空仓库。

7.我看到许多人预测经济将在第三季度复苏。我认为这个预测太乐观了。如果未来六个月经济继续下滑，如果第二季度经济下滑15-20%，我想很多企业都会违约。

8.现在银行的杠杆率只有2008年的三分之一，没有人认为银行会有危险。

来源：BBC新闻网