瑞银房东明：一两年内外资仍将净流入

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记者朱茵编辑朱少勇

2003年7月9日，瑞银放弃了第一笔qfii订单，买入了4只a股。经过多年的发展，外资已经成为影响a股走势的重要力量。近日，瑞银中国全球金融市场部及qfii业务负责人方东明接受了上海证券报的专访，详细介绍了外资投资a股的现状和未来趋势，以及瑞银在中国的发展战略。

外资的净流入是一两年内的常态

方东明表示，目前约有300名合格投资者，其中一半以上是瑞银的客户。沪港通目前有8000多个账户，其中机构投资者约有500至1000人，其中大部分是瑞银客户。瑞银集团持有的qfii名义金额超过30亿美元。经过多年的积累和利润积累，实际投资额远远大于名义投资额，约为60亿美元。

在谈到3月份北行基金外流时，方东明表示，各种股权投资产品被赎回主要是因为投资者规避风险，部分资产管理机构被动减持a股以应对赎回，但大型指数基金继续增持。

据他所知，国际投资者最近发现，中国股市和债市与世界其他市场的相关系数相对较低，表现相对较好。此前，外资对a股的配置仍然较低，a股市场在投资价值和风险分散方面具有吸引力。全球投资者越来越关注中国资本市场的趋势将会持续。

“寻找一家长期增长的公司是海外投资者的主要吸引力。”方东明说:“他们会根据企业在疫情中的表现调整自己的位置。”

虽然自3月份以来科技股出现了较大的回调，但方东明认为，科技股的未来预期总体良好，投资者更关注利润确定性高、对国内需求依存度高的企业。从代表公司的美国科技股的角度来看，苹果和微软进行了相对较大的估值调整，而亚马逊则不断创出新高。目前，这不是科技股和消费类股之间的投资转换，而是投资者对公司决定性增长的重新考虑。

方东明预测，今年第一季度企业的业绩数据不会很好，会出现一些会计规定，资本市场的各种融资行为和政策也会发生变化。目前，投资者仍需要根据中长期商业模式是否建立来寻找投资目标。

瑞银将长期投资中国市场

“目前，沪港通、深港通和qfii制度相辅相成。目前，沪港通客户较为活跃，占交易量的70%。瑞银的战略是利用这一趋势，积极推动整个中国资本市场的国际化。”房东说。

方东明表示，瑞银对中国市场的长期承诺和投资是全天候的。去年，瑞银在中国的员工数量比2016年翻了一番，今年将继续增长，无论是人员、资本还是基础设施投资。

方东明对中国证券业和资产管理业的发展前景持积极乐观的态度。他援引瑞银研究团队的预测称，2025年，中国国内大型资产管理市场的收入将达到400亿美元，如果算上投资银行等其他业务收入，证券业的总收入将达到1000亿美元。2019年，中国133家证券公司实现总收入3604.83亿元。

方东明认为，在这块大蛋糕中，外资可能占到四分之一的量，因为“未来的投资者将更加关注全球投资理念和品牌，以及长期表现。”这些特点就是外资管理。组织的优势。”然而，与国内证券公司相比，国外证券公司也有劣势，如零售网点少，人力规模小。他说，目前中国三分之一以上的经纪业务是零售业务，这不是外资的发展目标，大多数外资机构都定位于机构业务。此外，证券公司注重资本投资，而资产管理公司是轻资本行业。

来源：BBC新闻网